当新一轮科技革命与产业变革重塑全球竞争格局，科技创新已成为大国博弈的核心赛场，而金融作为国民经济的血脉，正是激活创新动能的关键引擎。习近平总书记强调“要做好科技金融这篇文章，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技”。这一重要指示为我国科技金融发展锚定了方向。中央金融工作会议将科技金融列为“五篇大文章”之首，进一步凸显其战略地位。

近年来，我国科技金融成效显著：顶层设计持续完善，2024年七部门联合印发《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》，2025年再推相关政策举措；产品体系日益丰富，科技创新再贷款、债券市场“科技板”等工具精准滴灌；资金规模稳步扩大，截至2025年6月末，全国科技贷款余额达44.1万亿元，同比增长12.5%。但间接融资主导下银行“不敢贷”“不会贷”、风险投资活力不足、政府基金“重投轻管”等问题仍存，亟待构建更适配科技创新规律的金融支持机制。

构建具有中国特色的科技金融体系，应准确把握我国金融结构与产业生态的独特性。既要正视我国以银行业主导的间接融资为主的金融结构，也要积极借鉴国际经验、因地制宜推动机制创新，形成契合中国国情、适应科技发展规律的金融支持机制。

一是充分发挥银行主导的间接融资体系的主渠道作用。间接融资体系在支持实体经济方面发挥了重要作用，也与我国居民储蓄率高、风险偏好低等行为模式相契合。当前我国银行业总资产占金融业机构总资产比重约90%，银行作为金融资源配置主力，具有资金规模大、覆盖网络广、风险控制能力强等优势，其作用不可替代。构建具有中国特色的科技金融体系，不能照搬照抄西方模式，而要在充分发挥间接融资主渠道基础上，推动间接融资理念、机制、产品、风控等全面优化，更好适配科技型企业的发展特征。

二是提升银行服务科技创新能力。银行要在科技金融体系中发挥更加积极的作用，以服务科技创新为战略任务，为科技型企业提供全生命周期综合金融服务。需紧密结合企业特性和需求，不断研发适合轻资产、高成长特征的产品。构建适合科技型企业的全面风险评估体系，充分运用人工智能等前沿技术，构建基于企业科技能力、创新潜力和市场前景的多维度信用评估模型，适当提升风险容忍度，积极探索数据资产入表等创新模式。

三是完善投贷联动机制。科技型企业普遍经历种子期、初创期、成长期、成熟期等发展阶段，具有投资风险高、回报周期长等特点。投贷联动是破解科技型企业融资难题的重要途径，银行可在政策支持及合规框架下，通过设立金融资产投资公司的方式，开展股权投资，支持科技型企业发展。投贷联动机制将贷款与股权投资有效结合，既能使银行享受企业快速成长带来的股权增值收益，又可通过贷款支持解决企业现金流需求，有效降低单一融资方式风险，实现银行与企业的长期共赢发展。

四是更好发挥政府投资基金作用。构建更加科学高效的政府投资基金管理体系，明确功能定位，更加注重中长期价值，发展耐心资本，强化对创新生态、产业体系和培育发展新质生产力的支持，引导资金投向具有战略性、牵引性的创新项目。坚持市场化运作，完善治理结构和激励机制，提升投后管理和产业协同水平。

五是畅通科技型企业直接融资渠道。持续推进多层次资本市场体系建设，深化科创板、创业板、北交所改革，畅通科技型企业融资渠道。鼓励发行科技创新债券，拓展债券市场融资空间。完善科技型企业信息披露与信用评价机制，提高市场透明度和资源配置效率。充分调动民间资本参与的积极性，打造多元资本投入的科技金融生态。借鉴发达国家风险投资体系市场化经验，通过税收优惠、基金引导等手段，鼓励民间资本进入科技创新领域。完善风险补偿机制和退出通道，提升民间投资回报预期和风险容忍度。

（作者系民建北京市委副主委、中央财经大学中国银行业研究中心主任）