摘要：未来产业作为新质生产力的关键载体，代表科技产业新方向，对经济社会发展具有引领支撑作用，是抢占未来竞争制高点、构筑竞争新优势的关键。未来产业兼具通用性与颠覆性、高成长性、战略引领性和不确定性、高风险性等特征。这些特征决定了培育和孵化未来产业需要构建长期稳定的投入增长机制：要锚定颠覆性技术、前沿技术创新进行投入，建立长期动态针对未来产业的技术甄别体系；以产投联动将投资与未来产业的发展深度绑定，突破未来产业发展瓶颈；以应用场景需求侧牵引未来产业投入，用场景驱动创新，形成未来产业发展与投入增长的良性循环；要构建多元主体协同投入机制，加大“耐心资本”的投入；以逾期管理提升未来产业投入效能，破解未来产业发展资金困境。应通过政府投资撬动社会投资，引导资本流向并创新投资方式；重视以科技为核心的人力资本投入，全方位培育、汇聚、盘活适配未来产业的人才资源；推动科技创新与产业创新深度融合，围绕产业链布局创新链，精准发力助推未来产业；加大对数据要素价值的开发投入等路径实现未来产业的投入增长机制，推动未来产业可持续发展。
关键词：未来产业; 投入增长; 新质生产力; 科技创新
党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，要加强关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新，加强新领域新赛道制度供给，建立未来产业投入增长机制[1]。未来产业代表着新一轮科技革命和产业变革方向，能够开辟发展新领域、增强发展新动能、构筑竞争新优势。前瞻布局未来产业是加快培育新质生产力、实现高质量发展的关键环节。未来产业是由前沿技术驱动，具有显著战略性、引领性、颠覆性和不确定性的产业，在未来时期具有巨大的发展潜力和重大战略意义，主要包括元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能等领域[2]。未来产业孵化培育的过程必须依靠稳定可持续的长期投入，建立未来产业的投入增长机制的核心是以“投入增长”支撑“产业生长”。因此，应从未来产业的特点提出构建未来产业增长机制的新要求，探索构建未来产业投入增长机制的新路径，以实现未来产业的可持续发展。
一、建立长期的投入增长机制是未来产业发展的关键
未来产业是处于产业生命周期早期阶段的产业，代表着未来科技与产业发展的制高点、新方向，决定了未来产业体系实现的新愿景与新空间，对未来经济社会发展具有关键支撑引领作用。未来产业以颠覆性技术和前沿技术催生新产业、新模式、新动能，以科技创新推动产业创新，是发展新质生产力的重要载体。积极培育未来产业，加快形成新质生产力，是我国抢占未来竞争制高点、构筑竞争新优势的关键[3]。
（一）未来产业发展将呈现一系列鲜明特征
1. 未来产业的相关技术具有通用性、颠覆性的特征。
这些技术并非针对单一行业或特定场景设计，而是能够适配广泛的应用领域，这种通用性促进不同行业间的技术融合与协同创新，极大地提高了资源利用效率。未来产业技术彻底颠覆了传统的技术—经济范式与产业发展逻辑，突破了以往相对单一主导技术的技术经济牵引模式，能够随着技术成熟快速地在经济体系中扩散与渗透，推动产业发展由分工深化逐步走向相互融合，催生新产业、新业态和新模式，并生成新的经济增长点。未来产业聚焦于那些具有高度不确定性但潜力巨大的前沿技术领域，从理论到实践的跨越不断拓展创新边界，推动后续技术研发沿着更具前瞻性和突破性的方向创新变革，未来产业基于其先发优势，会持续引领技术经济周期的更迭与产业结构的优化升级，成为推动生产力阶段跃迁的关键力量[4]。
2. 未来产业具有显著的高成长性特征，能够开辟新领域新赛道。
未来产业在其发展初期，虽面临诸多不确定性与风险，但一旦成功跨越产业发展进程中的“死亡之谷”，突破技术成熟度、市场接受度以及商业模式可行性等关键瓶颈，将催生出规模庞大且结构复杂的新兴产业链与产业集群，有望逐步崛起成为规模达千亿级乃至万亿级的支柱性产业，同时，通过上下游产业关联效应、技术扩散效应以及就业吸纳等，带动相关配套产业协同发展。当传统产业在发展过程中遭遇“高端突破压力”与“中低端分流”的双向挤压困境时，未来产业通过有效推动技术层面的深度融合、技术与产业的有机结合以及产业之间跨界融合，可为产业的转型升级提供破局的关键路径，提升整个产业体系的灵活性、适应性和竞争力，未来产业是驱动经济增长的新动力，保障未来产业投入是产业升级的必然选择。
3. 未来产业有着显著战略性、引领性的特性，代表着科技和产业长期发展的方向，决定国家未来发展的竞争力。
未来产业技术轨道的跳跃式演进、新生技术奇点的涌现、颠覆性创新，意味未来产业一旦在关键技术上取得突破，便极易形成“锁定效应”与“先发优势”，未来产业可以通过“技术红利”持续占据先发优势，并在较长时期内主导产业发展方向。因此，未来产业成为各国竞相角逐的核心战略领域，前瞻性布局和发展未来产业是各国打造全球竞争新优势、抢占国际竞争制高点的重要环节，拥有强大的未来产业意味着在全球产业分工体系中占据高端位置，掌握技术标准制定权、核心知识产权以及高端产品定价权等关键竞争要素，能够提升国家在国际贸易、科技交流等多领域影响力。未来产业的发展水平也反映了一个国家的科技实力、创新能力和综合国力，应全力推动本国未来产业的发展，以提升在全球竞争格局中的影响力和话语权，保障国家的战略安全和长期发展利益[5]。
（二）未来产业发展需要建立长期的投入增长机制
未来产业是重塑全球创新版图与经济格局最活跃的先导力量，是赢得国际竞争战略主动权的关键。“一切新产品和新工艺都不是突如其来、自我发育和自我生长起来的。”[6]未来产业处于科技创新和产业创新的探索试错阶段，其应用场景和商业模式尚未完全明确，需要建立长期的投入增长机制。
1. 未来产业的不确定性和高风险性，决定了建立未来产业投入增长机制的必要性。
一方面，未来产业处于产业生命周期早期阶段，从基础研究、技术转化到产业化是一个充满不确定性的非连续创新过程，其科技和产业的双重属性十分突出[7]。未来产业诞生于最前沿，新技术、新标准、新业态、新模式会冲击原有的技术形态或产业生态，与具有相对明确产业形态、产业边界、发展模式的产业相比，未来产业任何一个阶段都充满了不确定性和突破性的革新，其突出的前瞻性和不确定性呈现出长期动态演化趋势。未来产业处于其生命周期的初期阶段，随着产业化进程的加快，会逐渐发展成为先导产业、支柱产业，也会有一些前沿科技在应用过程中被验证缺乏商业价值而退出未来产业。未来产业的基础研究大多属于高度复杂且抽象的理论知识，未来产业研究方向的确立、实验方案的设计需要反复斟酌、试错，进一步细分技术领域和应用场景时，技术创新就会呈现多个路线分支，发展未来产业属于“摸着石头过河”，其中存在诸多的不确定性与风险。科技成果的过程转化一直都存在着市场需求不匹配、资本运作不得当、商业模式不顺利、政策支持不及时等一系列难题，任何一个环节出现问题都会增加未来产业落地生根的难度。另一方面，在发展初期，前沿技术本身刚脱离实验室，缺少应用场景，需要不断创造、挖掘、拓展需求，对新产品、新服务的性能等还需要进行不断试错和探索，也需要围绕新技术、新产品、新服务建设相应的产业上、下游体系，最终确定商业化的产品形态、应用时间。从实验室到产业化场景，关键技术瓶颈频繁出现，适配的商业模式探寻艰难，新兴技术对应的市场需求需要时间培育，消费者认知、接受过程缓慢，传统盈利模式难以套用，企业在技术转化过程中极易陷入资金回笼困境，若无后续资金注入，项目只能停滞。因此，即便是在实验室中完全可行的新技术，在成果转化阶段也可能面临技术过度超前、关联支撑不配套、应用场景缺乏等问题，在长周期的反复试错、迭代优化过程中同样面临巨大的失败风险。未来产业发展面临诸多现实运营挑战，需精准预判、灵活调整产品方向应对市场需求，因处于发展初期，成长周期漫长，外部因素动态变化较多，不确定性和高风险性贯穿始终。因此，科研项目从确立到产出具有转化潜力的成果，需要大量人力、物力持续投入，需要针对未来产业建立长期、稳定的投入增长机制，保证技术路线的逐渐清晰和产业化模式的成熟，孵化未来产业[8]。
2. 当前的投入模式存在一定局限，无法长期支撑未来产业的长期发展。
未来产业需要长期稳定的投入，却难在短期内见到直接经济效益回报，与追求短期快速回报、高利益的资本市场有所冲突。一方面，未来产业发展面对着技术、市场、政策等多重风险，不能仅依靠企业自身投入，需要多方协同支持。未来产业依赖于前沿技术、颠覆性技术的突破与创新应用，这种高创新性要求持续且大量的研发投入，当前针对科技创新的投入仍显不足。例如，人工智能领域，算法的不断优化、深度学习模型的创新是推动产业发展的核心动力，一些领先的人工智能企业每年在研发上的投入占其营业收入的比例高达20%-30%①，但对于一般的企业来说，无法达到这么高的投入比例。未来产业的技术迭代更加迅速，研发方向稍有偏差便可能导致前期投入失败，企业将面临高昂成本无法收回的困境，市场的不确定性也使得企业难以精准预估研发成果的商业价值，单一企业难以独自承受可能的损失。另一方面，目前多元主体对于未来产业的投入存在一定问题。政府的财政投入在未来产业发展中通常扮演着重要的引导角色，但财政资金有限，对未来产业的投入占比相对较低，而且财政资金的使用效率有待提高，部分财政补贴未能精准投入到最具潜力的项目和企业中，导致资金浪费。金融市场对于未来产业的支持也不够充分，从银行信贷方面来看，银行出于风险控制考虑，往往更倾向于向资产抵押充足、现金流稳定的传统企业提供贷款。未来产业企业大多处于轻资产运营模式，缺乏足够的抵押物，且盈利前景不明朗，使得银行对其贷款意愿较低。虽然资本市场为企业提供了股权融资渠道，但对于处于早期阶段的未来产业企业，上市门槛较高，主板市场要求企业具备一定的规模和盈利记录，这使得众多尚未盈利但具有高成长性的未来产业企业难以在主板上市融资。而创业板、科创板等市场在制度完善和市场容量方面仍存在一定的提升空间，无法完全满足未来产业企业的融资需求。社会资本虽然在一定程度上为未来产业提供了资金支持，但它们具有较强的逐利性和短期性，更关注项目的短期回报，倾向于投资那些距离商业化较近、能够快速实现盈利退出的项目。对于需要长期投入、风险较大的基础研究和早期技术开发项目，社会资本的参与度相对较低。对于未来产业而言，从技术研发到产品商业化，再到形成规模产业，往往需要较长的时间周期，每个阶段都需要大量的资金和时间投入，风险投资往往无法满足资金需求，因此，有必要建立未来产业的投入增长机制。
3. 建立未来产业投入增长机制有助于未来产业可持续发展。
要聚焦推动未来产业投入持续增加、探寻未来产业投入增长的动力来源，明晰未来产业投入增长的规律和模式，通过实现未来产业投入的动态增长，满足未来产业发展与升级需求。从短期来看，要强调对未来产业投入规模的扩大，满足未来产业快速发展的资金需求。在长期内要关注投入增长的可持续性，以产业发展的良好预期带动投入的持续增加，根据未来产业发展的不同阶段，需要建立科学合理、长期动态的未来产业投入增长机制。在萌芽期，由于技术不确定性高、市场需求尚未充分显现，需要大量资金用于基础设施建设、人才培养与市场培育，建设成本高昂且回报周期长，这一阶段，投入主要用于技术研发与市场可行性探索，投入增长较为缓慢，需要稳定的、前瞻性的投入增长机制。随着技术逐渐成熟，市场需求开始显现，投入进入快速增长阶段，多元化的未来产业能带来范围经济效应，此时风险投资、产业基金等多元投资涌入。在未来产业发展中期，颠覆性技术不断迭代创新，需要持续投入资金改进现有技术，持续探索新技术，保证技术的前沿性，改进产品功能，提升用户体验，还要优化生产工艺以降低成本，在中期，技术迭代面临更高风险，资金投入可能无法获得预期回报，资金链稳定至关重要，投入增长机制须具备灵活性和风险应对能力。在后期，产业扩张与产业链整合需要巨额资金投入，资金需求量大且需精准配置。产业链整合涵盖上下游企业并购，实现资源集中与优势互补，也包括开展战略合作，促进技术协同创新，拓展市场份额。后期是未来产业发展成支柱产业的关键一环，需建立完备的投入增长机制，助力未来产业实现规模化、集约化发展[9]。未来产业在发展各阶段面临独特资金挑战与需求，尤其是前期研发和后期产业化风险较高，因此，需要构建未来产业的投入增长机制，推动投入持续增加，充分挖掘多元化的增长动力来源，为未来产业提供长期、稳定的资金支持，保障未来产业的可持续发展。
二、未来产业投入增长机制的战略要求
从更长的时间周期看，未来产业演变而来的新兴产业也会相对稳定，甚至变成传统产业的发展状态，因此，需要站在技术创新的前沿、产业孵化的前端、场景构建的前沿，建立长期的投入增长机制，不断保证未来产业的“先行”发展。基于未来产业的特性，多维度多层级地对未来产业的增长机制进行改革，从“未来产业技术供给—技术成果转化—技术市场培育—产业主体培育—未来产业管理”等环节，对未来产业投入提出新的战略要求。
（一）以科技创新聚焦未来产业投入方向
未来产业的发展轨迹在很大程度上取决于能否精准把握投入方向，因此，要锚定颠覆性技术创新、前沿技术创新进行投入，抢占发展先机。一方面，要加强基础研究的投入。基础研究为后续的技术突破与应用创新打下基础，进行基础研究往往需要耗费数年乃至数十年，大量实验资源、高端科研设备以及顶尖人才智力投入其中，却未必能迅速收获可商业化的成果。然而，一旦取得重大突破，就能精准开辟新赛道，催生海量市场机遇。因此，持续加大对基础研究的投入力度，是确保未来产业源头的关键。强化基础研究与未来产业的耦合，深化“创新策源”，将国家战略科技资源投入基础研究、交叉前沿等领域，精准强化从“0到1再到N”的创新突破能力。同时，提高企业在基础研发方面的投入，健全完善企业“揭榜挂帅”机制，强化企业在基础研究领域的深入。另一方面，需要建立针对未来产业关键技术的长期动态甄别机制。关键技术是将抽象科学知识转化为实际生产力的“转化器”，前沿技术、颠覆性技术的突破会衍生为未来产业主导技术，要加强科技变革的战略预见。要紧密跟踪全球科技前沿趋势，结合本国产业优势与短板，筛选出具有战略意义的技术方向。构建全球科技情报监测体系，组织专业团队，利用大数据、人工智能等技术，实时追踪权威信息源，深度挖掘新兴技术趋势，捕捉崭露头角的技术热点，对于预示着未来产业变革方向的领域需要加大力度进行投入。
同时，发挥专业智库优势，联合专家学者和高科技企业组成未来产业发展战略咨询专业团队，针对潜在关键技术展开研讨和预判，结合产业现状与市场需求、国内外的发展重点，以及我国的资源条件、产业基础、经济社会发展目标，多方考虑，共同确定重点推动的未来产业方向。通过持续观察、深入分析，逐步搭建起一套长期针对未来产业的技术甄别体系，以便精准筛选出具有发展前景、能推动产业变革的关键技术，为我国未来产业发展指明方向。最后，在保证未来产业投入方向的同时，完善未来产业的创新生态。考虑未来产业需要长期培育的特性，形成长期持续支持未来产业的投入增长机制。设立专项基金鼓励跨领域团队联合攻关，瞄准人工智能、量子信息、集成电路等未来产业重点领域，实施一批重大科技专项，针对基础理论、产业关键技术、产业共性技术展开研究攻关。鼓励未来产业相关投入向交叉融合技术倾斜，投入资金扶持产业园区、孵化器等创新载体，吸引不同类型企业、科研机构入驻，促进知识共享、技术转移与协同创新，确保创新成果得到有效保护，激励企业、科研人员持续投入创新。基于未来产业的不确定性，当前领先技术、领先企业常常在较短时期就被其他技术和企业替代甚至淘汰，因此，政府的支持要补贴正确的创新方向，必须建立更加灵活有效、更适合未来产业发展的投入增长机制和政策环境[10]。
（二）构建产投联动的未来产业投入增长机制
未来产业的发展催生新的投资机遇，要主动在未来产业发展过程中引入投资，推动未来产业的技术创新、市场拓展、规模扩张。同时，投资不再是独立的行为，要与未来产业的发展深度绑定，基于对未来产业的战略判断，寻找有发展潜力的产业标的，帮助未来产业实现价值提升，从而获取投资回报，以产投联动突破未来产业发展瓶颈、实现可持续增长的关键路径。一方面，未来产业通常处于发展初期，从基础研究到应用转化，每一个环节都需要海量资金支持，单纯依靠企业自身积累或政府财政投入远远不够，通过产投联动，吸引多元化资本，包括风险投资、私募股权投资、产业基金等进入，能够整合各方资金优势，有效填补资金缺口，为产业发展持续“供血”。科研成果从实验室走向市场，中间存在巨大鸿沟，产投联动机制下，投资机构能够精准筛选具有产业化潜力的技术与项目，推动科技成果快速转化为现实生产力。另一方面，产投联动促使未来产业的上下游企业与投资主体紧密协同，投资方向的引导促使企业聚焦未来产业核心技术研发与应用，资本的纽带作用有助于整合产业链资源，形成产业集群效应，增强未来产业协同发展能力和竞争力。
构建产投联动的投入增长机制，首先要搭建产投对接的信息互通共享平台，打造汇集未来产业项目库、未来产业技术进展、企业融资需求、投资机构偏好等信息的综合性线上平台，利用前沿技术实现精准匹配与智能推送。企业与投资机构通过平台实时对接，打破产业与投资之间的信息壁垒，以极大提高双方对接效率。其次，创新投资模式，鉴于未来产业高风险、高回报特性，建立合理的风险共担与收益共享机制是产投联动的“黏合剂”。在项目早期，政府可通过设立引导基金、产业扶持基金等方式，吸引社会资本参与，分担企业研发失败风险。投资机构与企业约定根据阶段性技术突破、市场拓展成果，逐步调整股权结构、利润分配比例，给予企业前期发展足够的资金灵活性，并保障投资者在产业成长后期的回报。推动银行等金融机构与投资机构合作创新投贷联动模式，银行依据投资机构评估与跟投情况，对未来产业相关企业提供贷款支持，解决企业融资难题。最后，培育专业化产投团队和复合型人才，是推动产投联动落地的关键抓手。复合型人才要精通未来产业技术发展方向和投资运作，能够为产业项目从立项、研发、融资等全流程提供一站式服务，保障未来产业在投资助力下稳健成长。此外，政府在构建产投联动机制中扮演着引导者与保障者角色，针对投资未来产业的企业、机构，出台政策降低投资成本，提高投资积极性，结合国家战略需求、科技发展趋势与本土产业优势，明确重点扶持领域、技术路线图与阶段性目标，为投资资本指明方向。加强对产业投资领域金融监管，防范非法集资、恶意炒作等乱象，建立完善投资项目退出机制，确保投资资本能够实现合理回报、顺畅退出，形成“产业—投资”良性循环，持续推动未来产业投入增长。
（三）拓展应用场景的未来产业投入牵引机制
应用场景并不是未来产业发展的附属，而是具有前瞻性、导向性的关键发力点，从多个维度牵引着未来产业的投入方向与规模，拓展未来产业应用场景是激发投入潜力与驱动增长的关键纽带。传统产业技术已经进入成熟的商业化阶段，市场规模较为稳定，对于未来产业而言，技术推动与需求拉动对前沿技术的产业化都起到重要作用，技术突破是未来产业发展的“第一推动力”，市场需求更是未来产业发展的“根本支撑力”[11]。未来产业的新产品在产业化初期技术不够成熟、配套体系不完善、产品的生产成本较高、缺乏稳定性，导致用户不敢用，不愿用，市场规模偏小，阻碍未来产业发展。因此，早期市场的出现及市场需求规模的扩大对于未来产业跨越创新的“死亡之谷”和“达尔文海”至关重要。未来产业发展的速度取决于是否找到切实的应用场景及该场景下的市场需求，因此，要拓展应用场景的未来产业投入牵引机制，应从激活市场和开拓技术产品应用场景的需求侧出发，推动未来产业的发展。一方面，新兴应用场景催生对未来产业的投资需求，随着一系列前所未有的应用场景不断涌现，开启横跨多领域的新兴投资赛道。另一方面，应用场景拓展助力产业投入回收与增值，成熟且广泛的应用场景能够加速技术产品的市场渗透，缩短投资回报周期，提升未来产业整体盈利能力，从而吸引更多对于未来产业的后续投入。丰富的应用场景还能提升产业附加值，为企业创造更高利润空间，形成未来产业发展与投入增长的良性循环。
要激活市场，以应用场景需求侧牵引未来产业发展壮大，就要沿着“应用场景需求—关键技术攻关—商品产业化”的路径推动未来产业的发展，形成具有内驱力的长效应用场景建设机制。首先，精准把握市场需求是拓展应用场景、牵引产业投入的起点，需多元部门协同建立一套全方位、多层次的市场调研体系，针对未来产业开拓精准的细分应用场景，吸引适配的投资。其次，鼓励行业中的领军企业以行业级、场景级系统解决方案的供应商作为关键发力点，牵头开展一系列具有前瞻性、试验性的场景创新示范工程。随着应用场景日益多样化、复杂化，技术与场景需求之间的适配难度加大，需要企业加大研发投入，针对特定场景开展定制化技术研发，确保技术精准适配应用场景需求，提升产业投资吸引。最后，政府应发挥引导作用，持续释放场景资源。积极组织实施“前瞻性—验证性—试验性—推广性”的场景应用体系，打造未来产业应用场景的成功示范项目，综合考虑各地布局，开展未来产业应用场景试点工作，以应用示范展现未来产业的优势与潜力，带动产业发展[12]。同时，推动各地方政府对建设未来产业应用场景提供政策支持，强化新型基础设施建设，为开拓全新应用场景提供基础支撑，吸引更多投资跟进，助力未来产业发展。要以场景驱动创新的模式超越传统创新，充分发挥中国超大规模市场、海量数据资源、丰富应用场景的优势，推动未来的前沿技术与生产生活各领域、各环节全面融合，围绕场景应用孵化未来产业。
（四）培育未来产业投入增长的多元投资主体
未来产业具有高投入、长周期、高风险以及技术迭代迅速等显著特性，需要加大各种形式“耐心资本”的投入[13]，单一投资主体往往难以独自承载其发展所需的巨额资金与多元资源，需要拓展资金来源渠道，包括政府扶持、企业投入、银行贷款、风险投资、社会投资等，构建多元主体协同投入机制，为未来产业发展提供全方位保障。
首先，政府作为重要投资主体之一，具备宏观战略眼光与强大资源调配能力，应保证对未来产业长期稳定的投入支持。一方面，通过财政专项拨款、设立科研基金等形式，鼓励地方设立未来产业发展专项基金，直接扶持具有战略意义的未来产业基础研究与关键技术攻关项目，为产业突破技术瓶颈奠定根基；另一方面，整合各方面资源，利用政策资金吸引社会资本跟进，发挥资金杠杆作用，引导资金流向重点未来产业领域，形成产业集聚效应。同时，政府也能够围绕未来产业完善多层次金融体系，鼓励金融创新，推动天使投资、创业投资、众筹等模式探索，引导产业资本、金融资本、社会资本多元协同支持未来产业发展。其次，企业拥有敏锐的市场洞察力与强大的产业化运作能力，是重要投资主体，能够基于对市场需求、技术趋势的精准研判，将自身盈利投入前瞻性技术研发。布局未来产业的关键更是在于培育极具创新活力的企业，能在未来的市场动态环境中，敏锐捕捉前沿技术动态，推进从内部组织架构到产品生态塑造的全方位变革创新。要充分发挥企业投资的主动性，把未来产业发展的主动权交给企业，对于企业投资，要出台税收优惠政策，降低企业投资成本，鼓励加大自主创新投入。再次，风险投资机构在未来产业发展中扮演着“催化剂”角色，这些机构可以在技术尚未成熟、商业模式仍在探索阶段注入资金，敢于“下注”，为企业注入资金“血液”，早期的风险资本能够助力科研团队迅速开展试验、扩大生产规模，此外，能够为初创企业提供战略咨询、团队搭建等增值服务，提升企业存活率与成长速度，激发未来产业创新活力。面向风险投资机构，设立风险补偿基金，对投资失败项目按一定比例补偿损失，缓解其风险顾虑，引导更多资金流向早期初创项目。同时，私募股权投资机构主要参与企业成长中后期投资，当未来产业企业技术可行性初步验证，需要扩大产能时，私募股权投资可凭借资金规模优势与丰富行业资源“入场”，设立科创板、创业板等，加速未来产业的规模扩张。最后，金融机构应加快创新步伐，为多元投资主体提供适配金融产品与服务，开发针对未来产业高风险特性的科技信贷产品，拓宽企业融资渠道；构建科技保险体系，涵盖研发失败险、产品质量险等险种，为投资主体分散风险。搭建统一金融协同服务平台，整合银行、证券、保险、股权投资等各类金融资源，实现项目信息共享、投融资金对接、风险管理协同。此外，个人投资者通过参与产业基金、众筹等间接方式，可以为小型创新项目提供启动资金，从底层激发未来产业活力[14]。
未来产业投资风险高，而当前风险分担机制不合理，退出渠道不畅通，制约投资主体积极性，投资主体与未来产业项目之间常存在严重信息不对称，导致投资决策困难、资金错配风险。需强化信息披露机制，构建政府、金融机构、投资主体按比例多层次风险分担体系，实现资金良性循环，吸引更多长期资本投入未来产业。政府需激发各投资主体积极性，创新多元投入模式，构建前期政府引导投入、市场积极参与；后期市场力量主导、政府扶持保障的多元投入体系。聚焦特定未来产业领域，对于处于基础研究阶段技术，政府科研基金主导投入，保障探索性研究；当技术进入应用开发前期，吸引风险投资跟进，助力技术转化；临近产业化，企业加大资金注入，实现关键技术从发现到商业落地，充分发挥多元投资主体的作用，推动未来产业快速成长。
（五）以逾期管理提升未来产业的投入效能
保护未来产业投资的精准注入、高效流转，要以逾期管理提升未来产业投入效能，破解未来产业发展资金困境。逾期现象在未来产业投入的各个环节均可能滋生，从研发项目资金拨付延迟、企业贷款还款超期，到产业扶持资金回收滞后等，逾期直接扰乱资金的时间价值实现。在未来产业的发展中，资金的时效性尤为突出，无论是前沿技术研发的持续推进，还是新兴产品的市场抢占先机，都依赖于资金按时到位。一旦资金拨付逾期，实验进度被迫搁置，不仅造成前期投入的设备闲置损耗、人才等待成本增加，更使得项目错过技术突破的最佳时间窗口，产业技术领先优势瞬间丧失，投入产出比大打折扣。逾期引发连锁信用反应，破坏产业投资生态，会使得其他亟须资金的优质项目也面临资金供给渠道受阻的困境。逾期也造成资源错配与浪费，资金逾期滞留于低效或停滞项目，意味潜力巨大的未来产业领域得不到及时足额资金灌溉，这种资源错配会迟滞未来产业整体发展步伐，削弱投入资金对产业成长的催化效能。
第一，要针对未来产业建立全新的评价机制，由于未来产业巨大的不确定性与风险性，需要形成注重创新、包容失败的评价理念，优化评审标准，建立多种技术路线并行、公开透明的技术竞争与退出机制[15]。第二，可以借助大数据、人工智能与区块链等前沿技术，全方位收集、整合未来产业投资相关数据，构建动态风险评估模型。从项目主体的财务报表到行业宏观经济指标等信息出发，深度挖掘潜在逾期风险信号，一旦发现立即预警，为投资主体提前介入、调整策略争取时间，将逾期风险扼杀在萌芽状态。第三，依据逾期成因、项目发展潜力与投资主体风险承受能力，量身定制多元化应对策略。对于短期资金周转困难、但技术前景依然可观的未来产业项目，投资主体可协同政府部门，适当延长还款期限、提供低成本应急资金支持，确保产业技术火种不灭。反之，对于因内部管理不善、市场误判导致持续亏损且逾期严重的项目，果断采取资产保全、债务重组或清算措施，及时止损，释放被低效占用的资金，将其重新配置到更具潜力的未来产业增长点。同时，在未来产业复杂的投资网络中，加强各方沟通协调至关重要。投资主体、项目企业、金融机构、政府部门应建立常态化沟通机制，定期共享项目进展、资金使用、市场变化等信息，在出现逾期风险时，各方共同商讨解决方案，通过柔性管理化解逾期危机，保障产业投入持续发力，提升整体效能。第四，要加强逾期管理的外部保障与制度支撑，完善法律法规，明确逾期定义、责任界定、处置流程与惩戒措施。针对恶意逾期行为，加大法律惩处力度，提高违约成本，构建覆盖未来产业全领域的信用评价体系，对项目主体、投资机构、金融中介等各方参与者进行全面信用画像，依据信用评分，实施分级分类管理，以信用杠杆撬动各方重视逾期管理，规范投资行为，提升未来产业整体资金运行效率。因此，在未来产业的发展中，正视并强化逾期管理，系统性构建风险预警、应对策略、法律保障与信用支撑体系，能够激发未来产业投入潜能、实现资金效能倍增。
三、未来产业投入增长机制的实现路径
未来产业的培育是一个长期过程，在未来产业发展的萌芽期、成长期、成熟期，都需要持续的长期投入，因此要构建支持未来产业全生命周期发展的投入增长机制。未来产业投入增长机制的实现路径在于：
（一）建立以政府投资带动社会投资的投入增长机制
鉴于未来产业在孵化培育阶段呈现出周期长、风险高的特征，更需要“耐心资本”的介入，保障政府长期稳定的投入支持，构建以政府投资带动社会投资的未来产业投入增长机制，形成多元投入合力。
1. 政府要发挥战略引领作用，做好顶层设计和前沿布局，明确投资重点领域。
政府投资应聚焦于具有先导性、基础性、战略性的未来产业关键环节，为社会投资指明方向，解决“往哪投”的问题。一方面，未来产业的支撑技术具有多路线迭代性，要由政府出面找准技术和未来产业的发展方向，开展人工智能、区块链等前沿技术未来发展趋势预测，识别其对社会经济带动作用，建立未来技术动态储备库，以“用技术发现技术”“用产业面试技术”的新机制筛选适配未来产业的技术，委托专业机构研判行业增长、产业链上下游规模、增速、潜能，根据研判结果制定精准投入资金，确保投资有的放矢，保障投入增长机制的基础。另一方面，要做大做强政府科技产业类引导基金。扩充政府科技产业类引导基金规模，充分挖掘财政资金潜能，切实发挥杠杆撬动与方向引导作用。在投资形式上灵活多元，综合运用直接投资、定向基金及非定向基金模式，引导各级各类政府产业投资基金划定特定比例资金流向未来产业领域，打破资金流通壁垒，搭建起政府科技研发资金、产业引导资金与市场化投资基金协同联动的桥梁，确保资金流向精准契合产业需求。在社会资本倾向于规避未来产业高风险投资行为时，政府更要保证长期、稳定的对于未来产业的支持。
2. 要积极引导社会资本投资未来产业。
依据未来产业从萌芽到成熟各阶段特性，针对不同规模、需求的科创成果与企业，打造全生命周期科技金融服务体系，精准匹配科技金融服务，鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资。强化间接融资支持，运用贷款贴息、担保风险补偿手段，降低未来产业相关科创企业融资成本，吸引金融资本流入。深化金融机构协同，探索投贷联动、投保联动、投债联动、投贷保联动等未来产业发展的新模式，整合资源，形成合力。同时，探索建立私募机构白名单机制，对投资未来产业突出的私募给予支持奖励。支持科技企业孵化器设立天使投资、创业种子基金，扶持初创企业，深化“先导验证+股权投资”模式。设立风险补偿基金，对投资失败的社会资本按一定比例补偿损失，尤其针对早期天使投资、种子投资等高风险阶段，降低社会资本风险顾虑。当前信息不对称是制约社会资本进入未来产业的重要障碍，要搭建高效的产融对接平台，畅通投资信息渠道，加强审慎监管和市场支撑，增强投资者对于未来产业的投资信心和意愿。
3. 要创新政府投资方式，以政府投资撬动社会资本。
一方面，由政府联合金融机构、大型企业等共同出资设立未来产业引导基金，按照“母基金+子基金”架构运作。母基金通过参股、跟投等方式与专业投资机构合作设立子基金，聚焦特定未来产业领域，子基金凭借专业的投资团队与广泛的项目资源，精准筛选优质项目进行投资，吸引社会资本按一定比例跟投，建立政府资金与市场化投资基金的联动机制。另一方面，采用政府和社会资本合作模式，双方按照风险共担、收益共享原则，明确项目建设、运营、维护各阶段的责任与权益。政府利用自身规划、政策制定优势，为项目提供合法性保障、资源支持等；社会资本则发挥资金筹集、技术创新等特长，负责项目具体实施，将社会资本引入未来产业，缓解政府财政压力，实现多方共赢。构建复合型滚动投入体系，积极探寻财政资金与社会资金相互融合的新路径，促使资金链稳定且持续地为未来产业“供血”，强化各级政府科技创新基金之间的互动与协作，推动与社会资本联合、主动对接国家大基金，以此为依托拓宽未来产业资金池的“水源”。
（二）建立以未来科技为核心的人力资本投入增长机制
传统产业是依靠物质投入撬动产业增长的外延式投入增长模式，而未来产业的投入增长机制是内涵式的，强调以未来科技为核心的人力资本投入增长机制，以创新的方式为发展提供溢智价值，需要加大对人力资本的投入，同时保证投入以后多元化的结果，全方位培育、汇聚、盘活适配未来产业的人才资源。
1. 探究未来产业的底层逻辑与前沿趋势，锚定未来产业需求，建立以未来科技为核心的人力资本投入增长机制。
人力资本是内涵式投入增长机制的灵魂，要加大对人力资本中教育资本的投入，培养具备高知识水平、创新能力、跨学科素养的复合型人才，培育从基础研究到应用开发的人才链条。通过紧密跟踪全球顶尖科研动态、深度解读产业政策走向、细致剖析行业领军企业技术布局，明晰未来科技方向，以未来科技为方向培养人才。要立足国家与产业发展需求，优化教育与人才领域的评价奖励体系，精准施策吸引人才汇聚重点领域，改变传统评价模式，赋予科研团队充分的自主性与探索空间，激发人才创新活力，实现人力资本投入的良性增长。
2. 要针对未来产业重塑教育生态，建立激发创新活力的人力资本投入增长机制。
高校应紧密贴合未来产业需求，前瞻性地调整学科专业设置，打破传统学科界限，培养满足市场多元化需求的人才。顶尖高校牵头打造未来产业学院集群，围绕未来产业的新兴领域，设立前沿学科，各地高校要紧密对接本地未来产业规划，靶向优化专业设置。同时，构建多层次实践教学平台，投入建设前沿科技实验室，携手头部科技企业共建联合实验室、实习基地，让人才无缝对接产业前沿阵地，深度参与前沿项目研发。未来产业创新源于多领域、多主体人才深度协同共创，产学研用深度融合是协同核心支柱，头部高校、前沿科研院所以及领军企业应携手打造未来产业协同创新联合体，让人才在联合体内自由流动、协同攻关，打破不同主体之间的交流壁垒，激发多元创新思维的碰撞，激发人才的创新活力，产出多样化的创新成果。
3. 要创新多元人才引进策略，建立保障人才发展的人力资本投入增长机制。
要以充足的资金投入，在世界各国范围内吸纳未来产业相关的高科技人才，尤其是掌握生成式人工智能、量子精密测量等前沿技术的精英人才。加大财政预算中对未来产业人才培养与引进的专项拨款，设立未来产业人才发展基金，重点支持前沿科技领域的人才项目。同时，要依托数字化智能平台开启全球揽才“云模式”，营造人才的优质发展环境，是吸引、留住人才并点燃未来产业创新火种的关键保障，要优化薪酬激励体系，依据未来产业人才稀缺性、技术攻坚难度、创新成果影响力，精心打造薪酬方案，让人才深度嵌入产业增值链条，依据项目商业收益给予核心成员丰厚股权回报，激发全员创新的内生动力。除传统管理、技术双通道外，开辟面向未来产业前沿创新领域的人才专属荣誉。同时，建立人才柔性流动机制，允许人才在不同企业、不同产业领域之间合理流动，促进知识和技术的传播与共享，进一步丰富创新成果的多样性。
（三）建立科技创新与产业创新投资深度融合的投入增长机制
建立未来产业投入增长机制离不开科技创新和产业创新投资的深度融合，促进科技、产业、金融良性循环，需要建立科技创新与产业创新投资的深度融合，建立未来产业投入增长机制。
1. 未来产业的孵化培育要立足产业创新与科技创新深度融合，瞄准引领未来的先导性支柱性产业，建立未来产业投入增长机制。
未来产业与传统的政策支持模式不同，政府挑选特定项目给予资金扶持，难以确保资金流向最具创新潜力与市场前景的前沿领域，也不能从根本上激发产业内生的创新活力。要基于产业创新与科技创新深度融合，转向“给场景、育主体”孵化未来产业的新模式，产业政策向科技创新型企业倾斜，鼓励企业以场景为切入点加大投入。深度挖掘未来产业需求场景，激发各类创新主体的活力，利用科技创新驱动产业发展，并且推进未来科技创新的落地应用。创新金融联动模式，保障科技创新与产业创新深度融合的资金供给，充分考虑未来产业发展需求，围绕未来产业关键技术创新给予资金支持，构建场景对接与扶持机制，建立跨部门协调机制，保障未来产业科技创新与产业创新深度融合的资金投入落地。
2. 要围绕产业链布局创新链，实现投资的精准发力，建立未来产业投入增长机制。
未来产业的产业链呈现出高度复杂且多元的特性，上游、中游、下游各个环节相互依存、紧密衔接，唯有结合产业链各环节的创新需求，聚焦重点投资领域，才能推动科技创新与产业创新投资深度融合。在上游，将投资重点聚焦于基础研究的创新与研发等根基性领域，将研发重点锚定未来产业的关键环节上，以市场需求牵引创新方向，针对共性关键核心技术问题攻关。在中游，核心生产制造环节要深度融合前沿技术，打破既有性能天花板。中游企业作为产业链的“枢纽”，应利用投资牵头搭建产业协同创新交流平台，促进与上下游企业的信息互联互通与前沿、颠覆性技术深度融合，加速技术的迭代更新速率与产品的升级换代周期，实现科技创新与产业创新的融合。下游直面终端市场，是未来产业价值实现的终极环节，创新投资在产业下游环节的布局围绕贴合消费者的个性化诉求、多渠道拓展市场版图等要点展开，充分发挥超大规模市场优势，挖掘未来产业的应用市场，将消费者对于未来产品的实时反馈信息迅速、精准地逆向传导至上游和中游企业，以此形成产业闭环式创新生态，通过紧密围绕产业链各环节的痛点与需求布局创新链，实现投资的精准发力。
3. 构建科技创新与产业创新深度融合的创新生态，建立未来产业投入增长机制。
从多元主体协同发力，强化科技、产业、金融多方联动，推动未来产业关键技术研发、向新兴市场开拓迈进。支持龙头企业平台化发展，开放创新技术、数字平台、生产资源、资金人才等，带动中小企业发展。促进各类初创企业不断涌现，实现大中小企业融通发展。挖掘和培育高技术、高成长、高价值的专精特新“小巨人”企业，建立未来产业培育库，实施分层分级、动态跟踪的梯次培育管理工作体系，依企业不同发展阶段提供精准投资服务。联合高等院校、科研院所搭建未来产业创新联合体、企业共同体，探索“科学家+企业家”的协同攻关机制。优化创新环境保障，完善平台成果转化体系，营造宽松的创新环境，为未来产业持续注入活力[16]。在良好的创新生态中精准定位未来产业的投资方向，明确科技创新与产业创新的投资需求，通过精准聚焦投资领域，确保投资资金的高效利用，推动创新链与产业链的协同发展。
（四）建立加大数据要素价值开发的投入增长机制
“数据+算力+算法”正在引发未来产业的决策革命，数据要素已经成为未来产业成长的核心驱动力[17]，未来产业的创新模式正朝着智能化、数字化、场景化加速迈进，数据要素将引导技术、算力与各类场景实现高效适配，保障要素供给的质量与效益，因此，要建立加大对数据要素价值开发的未来产业投入增长机制。
1. 要夯实数据要素价值开发基础建立未来产业投入增长机制。
算力是数据处理与分析的核心支撑，应加快构建全国一体化算力网络体系，布局以智能算力为主导的枢纽节点。在区域层面，依据不同地区的产业优势与能源禀赋，布局超算中心、智算中心与云计算数据中心，实现算力的按需调配与动态平衡，确保未来产业在不同发展阶段都能获得适配的算力资源。数据顺利流通是发挥数据要素价值的前提，要提升网络传输速率与可靠性，加强骨干网络建设，优化网络架构，提升网络灵活性与可扩展性，满足未来产业对数据传输大容量、高并发、低延迟的要求，确保数据在产业链各环节快速传输，加速产业协同创新。同时，可信数据空间是实现数据安全共享与价值共创的重要基础设施，要积极推进不同层级可信数据空间建设，通过建立完善的可信数据空间体系，推动各类可信空间互联互通，营造安全可信的数据共享环境，激发数据要素在未来产业中的创新活力。
2. 要提升数据要素价值挖掘能力建立未来产业投入增长机制。
当前，数据采集和供给质量有待提高，要优化数据资源管理与应用，一方面，未来产业发展需要海量、多源、异构的数据资源，应建立数据汇聚平台和全国统一的数据开放平台，提升数据的互通性和互操作性，利用数据清洗、转换、标注等技术，提升数据质量与可用性。着重构建完备的数据采集架构，在未来产业范畴内，广泛铺设传感器网络，实现数据实时精准采集。另一方面，在数据整合环节，运用标准化的数据接口和数据格式转换工具，打破企业内部不同业务系统之间的数据壁垒，以及不同企业、机构之间的数据孤岛。建立统一的数据资源目录，对各类数据进行分类、编目与索引，便于快速检索与调用，为数据的深度分析和价值挖掘筑牢根基。鼓励以数据驱动业务创新，挖掘深层次数据价值，持续加大对数据分析与挖掘技术的研发投入。加速数据要素在未来产业中的应用转化，拓展数据应用场景，促进数据共享流通，为未来产业发展提供数据“活水”，培育新业务模式与增长点。
3. 要完善数据要素价值开发生态体系建立未来产业投入增长机制。
一方面，健全数据要素市场，打造规范化的数据交易平台，制定涵盖数据完整交易的规则体系。完善数据产权登记制度，利用区块链等新兴技术的不可篡改、可追溯特性，构建数据产权登记与追溯系统，深入研究分类分级授权机制，搭建起互联互通的数据产权登记平台，从根源上厘清数据权属问题，保障数据产权清晰与安全流转。建立科学合理的数据资产评估与定价机制，建立合理的主体间收益分配与价格形成机制，结合不同数据类型制定科学的资产价值评估标准。其中，多级市场规则构建至关重要。一级市场专注于数据登记授权，二级市场围绕数据流通交易，三级市场积极开展数据信贷融资、信托等创新活动，促进数据要素市场的有序发展，实现数据要素价值的充分释放与高效利用。另一方面，强化数据的安全与治理。数据安全是数据要素价值开发的保障，要综合运用多种技术手段，构建涵盖数据全生命周期的安全防护体系。同时，建立完善的数据治理体系。制定统一的数据标准与规范，涵盖数据格式、编码规则、数据字典等方面，确保数据一致性与兼容性，便于数据共享与集成。加强数据质量管理，建立数据质量评估指标体系。完善数据治理组织架构与流程，详细规定各类主体在数据交易中的权利和义务，明确数据使用权限，清晰划分安全责任。强化数据在治理中的应用，建立全面的数据采集体系，利用最新技术，实现全链条数字化追溯监管。明确数据管理责任部门与人员职责，建立数据治理工作流程与监督机制，保障数据治理工作有效实施，提升数据资产价值，为未来产业发展提供坚实数据支撑。
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注释
①数据来源：人工智能战略院发布报告《中国新一代人工智能科技产业发展2023》https：// cingai. nankai. edu.cn/ 2023/ 0519/ c1023 2a51 2669/ page. htm。
(来源：《北京交通大学学报(社会科学版) 》2025年第2期）
