邱兆祥 刘迪 安世友:以金融创新服务科技创新的若干思考

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邱兆祥   刘迪   安世友  

   〔摘要〕金融创新在助推科技创新中发挥着支持、激励和保障的重要作用。但是从目前来看,金融创新和科技创新之间的良性互动尚未充分形成,金融与科技之间的健康循环还有很多堵点有待打通,这其中既有科技企业自身的问题,也有金融服务的短板。以金融创新更好服务科技创新,需要从创新和优化融资结构、金融产品和金融工具、政策制度安排和体制机制,以及加快完善配套服务体系等多个方面持续发力,其中特别要下功夫着重抓好三个方面的创新,即加快信贷产品和服务模式创新,着力推动资本市场的体制机制创新,注重以科技手段促进金融服务创新。

  

   〔关键词〕金融创新,科技创新,科技金融

  

   〔基金项目〕北京市习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心重大项目“提高金融服务构建新发展格局质效路径研究”(21LLYJA054);对外经济贸易大学科研项目“金融科技发展对我国金融稳定的影响研究”(19ZXLTX01),主持人邱兆祥。

  

   〔作者简介〕邱兆祥(1940-),男,湖北利川人,对外经济贸易大学、西南财经大学教授、博士生导师,北京市习近平新时代中国特色社会主义思想研究中心特聘研究员。

  

   刘 迪(1978-),男,山东德州人,西南财经大学中国金融研究中心博士生。

  

   安世友(1982-),男,黑龙江海林人,中国华融资产管理股份有限公司高级副经理,经济学博士。

  

   科技创新是构建新发展格局和推动经济高质量发展的需要。“十四五”规划纲要强调,要坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位,把科技自主自强作为国家发展的战略支撑,并提出要完善金融支持创新体系,要求以金融创新更好服务科技创新。2022年3月召开的十三届全国人大五次会议发布的政府工作报告中继续强调,要更加重视科技创新和投入,强化科技发展是未来的重要主题。金融服务是推动科技创新的手段和工具,而科技创新在金融服务过程中的应用是金融业迈向高质量发展新台阶的决定因素。因此,金融服务好科技创新既是履行自身的职责使命担当,更是解决自身发展瓶颈的主要途径。本文通过分析我国金融在助推科技创新中的重要作用,聚焦金融支持科技发展存在的各类问题,提出实现金融创新和科技创新之间产生良性互动的对策措施。

  

   一、金融创新在服务科技创新中的重要作用

  

   科技创新是一项长期的活动,其本身具有成本高、周期长、风险大等特点,需要大量且持续的资金为其服务。从科技创新的研发到成果的转化和应用,再到市场开拓、产生效益和投资回报,每个阶段都需要有大量的资金支撑。金融作为社会资源配置的枢纽,除了能为科技创新活动提供强有力的资金支持外,还能为规避和化解创新风险提供金融工具和制度安排。科技创新离不开金融的创新发展和助推支持,活跃的金融市场、畅通的融资渠道和良好的金融环境,是保障科技创新和经济高质量发展的前提。经过多年发展,我国金融创新服务科技创新的体制机制不断完善,效能逐步释放,在推动我国科技进步过程中发挥了重要作用,具体分析如下:

  

   (一)金融中介为科技创新提供多元化融资服务支持

  

   金融服务于科技称为“科技金融”,即金融与科技相融合,为科技企业提供全周期的金融服务和融资支持。科技金融中介服务体系可以通过组织创新、产品创新等方式,为科技发展进步提供多元化的金融服务支持。随着我国经济步入高质量发展新阶段,在培育新经济增长动能,推动经济转型发展的大趋势下,拓展科技金融市场已经成为金融业重要的经济增长动力,市场规模逐渐壮大,市场结构日趋合理。从整个科技金融服务体系的运转情况看,目前金融业市场仍然是以间接金融为主导的金融中介服务体系特征,银行业作为我国金融体系的重要中介,带动整个金融业市场通过各类创新金融工具为科技企业提供多元综合服务支持〔1〕。一方面,根据科技企业自身经营特点,设立专门的组织架构,建立有效的信贷服务模式和专项信贷服务制度,充分激活科技企业的长期发展潜能、技术领先优势等;在信贷准入和风险评估环节,调整信用评估的标准和方式,客观评价科技企业风险特性,切实解决科技企业信贷准入难题。数据显示,截至2020年末,我国已设立商业银行科技支行、科技金融专营机构等超过750家,全国科技型企业贷款余额超过4.1万亿元,相对于2019年初增长24%。另一方面,创新金融产品服务体系,努力开发创新金融服务工具,如票据融资、债券融资、信托计划等。金融产品设计的重要原则就是,致力于激活科技企业尤其是中小科技企业的潜在担保资源,增强科技企业流动性,降低经营风险。

  

   (二)资本市场为科技创新提供要素资源配置支持

  

   打造多层次资本市场,优化配置科技、数据、知识、管理等要素,有效服务科技企业、支持科技创新。资本市场服务科技企业是贯彻落实国家发展战略的重要举措,而科技企业轻资产经营特点,以权益为载体通过资本市场资源整合是带动自身发展的最佳渠道。从鼓励创新发展作用来看,构建多层次资本市场为处于不同发展阶段的科创企业提供全生命周期的直接金融服务,如主板市场可以为技术发展成熟、市场影响力较大、经营业绩突出的优质科创企业提供上市融资服务;创业板和科创板主要服务于发展迅速的成长型科创企业,发挥上市融资的加速器作用,为科技企业的快速发展助力;新成立的北交所则致力于为中小微型科技企业提供支持和帮助,破除小型科技企业的融资难题。目前多层次资本市场架构已经初步搭建完成,下一步将逐步完善市场运行机制,持续深入推动科技與资本相互融合〔2〕。从维护市场安全稳定作用来看,资本市场尤其是致力于服务科技企业的资本市场已经严格市场准入制度,证监会明令禁止房地产类、投资类等非实体企业身披科技企业外衣进入资本市场搞“圈钱式”融资,彻底遏制国家禁止和限制类行业的企业通过已实行注册制的科创板、创业板等渠道套取资金,避免发生资本资源脱实向虚,降低市场效率,加大系统性风险等问题,正确引导市场资金流入实体企业,实现让资本资源更加聚焦服务于科技创新〔3〕。

  

   (三)金融政策为科技创新提供有效的激励、促进和保障

  

   金融政策推动整个金融体系充分发挥金融服务于高水平科技自立自强的助推器作用,有助于推动完善多层次、专业化、特色化的科技金融体系,同时推动金融服务的质效提升。金融政策可以引领科技金融的未来发展方向,改变金融与科技之间的关系,使科技金融发展由“鼓励科技企业引入金融资源”转向“驱动金融资源主动融入科技创新发展”,更加充分地发挥金融驱动科技的目标作用〔4〕。一是双向激励金融和科技互相融合。一方面,可以引导加大资金投入力度,搭建科技金融服务平台,从人力、物力、财力三个方面为科技企业提供综合性的金融服务;设立专项服务科技创新的创投基金,通过完善的运行制度,在拓宽科技企业融资渠道的同时建立科技创新风险共担、利益相关的激励相容运行机制,有利于推动相关政策更好落地实施。另一方面,通过金融优惠政策为科技企业使用金融服务带来实实在在的优惠,推动科技企业主动拥抱金融,增强科技企业与各类金融机构合作的意愿和积极性,这样才能更有效地促进金融机构主动服务科技企业,通过金融手段解决科技企业面临的各类瓶颈问题。二是促进科技金融扩大发展规模。科技金融服务与传统金融服务的运营模式有差别,政策不应“一刀切”,需要推动金融机构优化服务科技企业的组织架构,建立独立的服务科技企业的业务经营单元,通过专项服务来推动科技发展进步。同时,要配套设置相应的考核评价制度,与传统金融业务形成差异和区别,以此激励科技金融产品创新的动力和金融资源向科技企业配置的规模。三是夯实科技金融发展基础。传统金融运行的核心是抵押物,而科技金融运行的核心是技术创新,而要有效识别科技企业的发展前景,就需要配套的基础设施服务支持,以此解决金融机构与科技企业之间的合作障碍。通过打造完善的金融基础设施,畅通“政府部门—金融机构—科技企业”三者之间的信息沟通传递渠道,可以有效规避由于信息不对称问题所导致的各类风险;同时,完善科技企业征信体系建设,建立征信信息在各相关机构的共享共用机制,能够筑牢科技金融发展基石,切实提高科技金融的服务效率〔5〕。

  

   二、金融创新服务科技创新存在的主要问题

  

   科技创新领域是实体经济的重要组成部分,金融在助推科技创新中发挥着不可或缺的重要作用,其实质是践行金融要服务好实体经济的职责和使命。金融服务科技创新的最重要着力点,是促进中小企业的科技创新和发展。科创型中小企业以创新为使命和立身之本,是我国社会中最活跃的经济体,在推动经济增长、稳定就业、促进科技创新和培育新兴产业中具有不可替代的作用。在我国现阶段构建新发展格局的背景下,培育和扶持一大批创新能力强的“专精特新”的中小企业发展壮大,是能否成功解决“卡脖子”难题和实现科技自立自强的关键。从目前来看,金融创新和科技创新之间的良性互动尚未充分形成,金融与科技之间的健康循环还有很多堵点有待打通,这其中既有科技企业自身的问题,也有金融服务的短板〔6〕。具体分析如下:

  

   (一)科技企业自身存在的问题

  

   1.科技企业经营风险较高。从科技企业经营的实际情况看,存在的主要风险包括技术风险、战略风险和人才风险三个方面。首先,技术风险导致科技市场的优胜劣汰速度加快,从而引发金融波动。创新技术并根据市场需求不断更新迭代是科技企业立足的生命线,而目前我国科技市场已步入快速成长期,技术更新迭代的速度非常快,很多科技企业因难以适应不断变化的外部形势而被淘汰,进而将风险传导至为其服务的金融机构,最终形成金融风险〔7〕。其次,战略风险导致科技企业的产品不被市场所接受,金融机构难以回收所投资金。科技企业的产品研发成果具有很大的市场不确定性,金融机构难以跨行业、跨产业把握科技企业产品的市场前景,一旦出现战略方向性偏差,金融机构的投入将难以收回,影响金融机构的经营成效。最后,人才风险导致科技企业失去核心竞争力,使金融机构难以获得稳定的投资回报。由于从业人员的职业黄金期较短,人才“价高者得”的逐利现象较为严重,致使科技企业人才资源流动性较大,人才流失问题使科技类企业失去竞争力,而该问题是金融机构开展服务项目过程中难以控制的风险因素,也就进一步加大了金融投资科技企业风险的不确定性。

  

2.科技企业抵质押担保资源匮乏。科技企业从事金融活动的主要瓶颈问题是缺少抵质押担保资源,金融机构难以形成风险防控抓手,金融资源输入科技企业存在阻力〔8〕。从传统抵质押担保资源看,不同于传统企业有办公楼、厂房、设备、产成品等可以用于抵质押的有形资产,科技企业的商业模式为轻资产运营,缺少可以用于抵质押的有形资产;从新兴抵质押担保资源看,对科技企业潜在担保资源的挖掘相对缓慢且不充分,现有可使用担保资源存在执行难问题,如科技企业持有的知识产权抵质押同样存在难以实施的困难问题,主要表现为知识产权类资产的交易成本偏高,(点击此处阅读下一页)

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本文责编:陈冬冬
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文章来源:理论探索 2022年3期

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