黄益平:金融改革如何支持经济“稳中求进”?

选择字号:   本文共阅读 182 次 更新时间:2021-12-27 23:41:07

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黄益平 (进入专栏)  
前面讲中国过去维持金融稳定主要靠政府兜底,但现在不可能所有的问题都由政府兜底,这样的结果最后可能会导致总体金融风险变得越来越大,长期还会引发道德风险的问题。所以将来要逐步地走向一套完整的金融监管框架。那该如何建立呢?

   我认为首先政策目标应该明晰三点:一是保障公平竞争;二是保护消费者利益;三是维持金融稳定。所有的政策应该就围绕这三点,其它的政策目标可以让其它部门做更好一些。

   其次,有了明确的政策目标以后,要给予监管部门足够的权力、足够的工具、足够的动力去落实执行这些政策。

   最后需要有一定的问责,过去看到一些部门是机构有、人员有、规则有,但就是没有落地,没有落地的原因当然很多。

   纵观40年的经济改革历史,我们建立了这样一套庞大的体系,可以看到过去改革的效果是不错的,但在这中间也碰到了一些问题,我们碰到很多新的挑战,其中一个原因就是因为经济发展进入了新阶段。

   短期来看我们现在碰到的问题有一些特殊的原因,中央经济工作会议提出来的需求收缩、供给冲击、预期转弱,除了我刚才讲的大的经济转型以外,还有其它的一些问题,比如说国际市场的变化、疫情的冲击等等。

   不管是从哪一个方面来看这些问题,明年要实现中央经济工作会议提出来的稳字当头、稳中求进这样的政策目标,金融政策的作用是必不可少的。

  

   互动提问环节:

   提问1:近几年,京东、滴滴这些企业都在做自己的金融,您觉得如何做好监管?目前监管还有哪些问题?

   黄益平:我觉得数字金融是过去十年来取得非常突破性的进展,大家都知道我们国家一直在努力地发展普惠金融,去年我们总结“十三五”期间,中国普惠金融的发展看到了一些突破性的进展,但其实重要的突破发生在数字金融领域。

   也就是说,数字技术应用到金融当中来,使得我们过去很难铺开的一些金融服务现在成功地铺开来了,最典型的例子就是移动支付,现在每个人都在用,过去大家都用不了。

   另外一个是大科技行贷,大科技公司利用平台获客,利用大数据做信用风险评估。

   第一点确实推动我国数字普惠金融发展取得了非常大的成绩。但另一方面也要看到,在这个领域里也出现了很多风险,P2P平台是一个非常突出的例子,最多的时候我们有6000多家,现在已经清零了。

   很重要的原因就是有一些业务模式缺乏必要基本的金融逻辑的支持,实际上它是做不下去。平台本身有一定的责任。除此之外,可能监管也相对比较滞后,没有更早地定出规矩和规则,使其在一段时间野蛮生长,造成了一些金融风险。

   我们现在看到监管部门都在努力构建新的监管框架,我个人的判断是数字金融正在进入新的阶段,这个新的阶段我称之为三个大的变化:

   一是过去没有太多的监管,野蛮生长,现在要进入监管全覆盖。

   二是过去看到的数字金融主要是科技公司为主力,下一步更多的是传统金融机构,持牌机构发挥越来越大的作用。

   三是早期的数字金融主要是依托于消费互联网所开发的一些业务,移动支付也好,大科技行贷也好,线上投资也好,包括一些数字保险,基本上都是依托于消费互联网。

   下一步随着5G技术和新的一些数字技术的落地,可能物联网产业链会发挥更大的作用,这样就会催生一系列的新的业务形态。

   中国的数字金融刚刚起步,我们很幸运的是一些业务在国际上已经走在前列了。但确实也给我们一些教训,我们还是要有更完备的、更好的监管。监管的目的是要平衡稳定和创新之间的关系。

   提问2:近几年的炒币势头很盛,从个人角度来看,如何甄别更安全的金融产品?

   黄益平:我觉得100%安全的金融产品几乎是没有的,最安全的产品就是银行存款,我们有存款保险制度,还有各级政府的兜底,应该是很安全的。

   但它的回报相对来说也比较低,学金融经常说回报水平是和你的风险水平相匹配的,对投资者来说,最重要的问题并不是找到最安全的投资产品。

   很多投资者需要找相对来说回报高一些的产品,这个时候要关注的一个问题就是我们要理解投资回报高,往往也伴随着风险比较高。

   所以对每一个人合适的投资产品可能是不太一样的,总体上来说就两条:一是如果你愿意接受高风险,追求高回报,你要有识别风险的能力,也就是说你要清楚你在干什么。二是任何投资都有风险,万一出现了风险,你能够承受。在这两个前提下,每个人寻找适合自己的投资产品。

   提问3:有消息称,央行向外界官宣从12月15日开始下调金融机构的存款准备金率0.5%,当然这不含已经执行5%存款准备金率的金融机构,释放资金约1.2万亿元,这也引发了社会的关注与反响,您认为这次央行降准的真正原因有哪些?您觉得未来的银行会往哪个方向发展?

   黄益平:银行往哪个方向发展现在不太好讨论,我觉得银行的核心业务还是做存贷款。我们现在经济发展进入新阶段,银行业务也要创新。

   过去简单地拿存款、放贷款、支持粗放式的增长就不再足够,它们需要创新一些业务去支持经济创新。

   中央经济工作会议已经提出经济有下行的压力,因为供给受到冲击,需求也收缩,预期不好,所以货币政策的工作就是稳定宏观经济,经济比较疲软的时候,适当地放松来稳定经济增长。放松一般来说就是两个:一是增长流动性的注入;二是降低利率。降低存款准备金率其实是向市场注入流动性,是提振经济增长力度的一个很重要的举措。

  

  

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