潘庆中 李稻葵 冯明:“新开发银行”新在何处——论金砖国家开发银行成立的背景、意义与挑战

选择字号:   本文共阅读 988 次 更新时间:2015-10-19 09:57:26

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潘庆中   李稻葵 (进入专栏)   冯明  

  

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   潘庆中,清华大学经济管理学院,清华大学苏世民学者项目常务副主任

   李稻葵,清华大学经济管理学院教授,清华大学苏世民学者项目主任。

   冯明,中国社会科学院财经战略研究院助理研究员。

  

  

引言

   2014年7月15日,在巴西福塔莱萨举行的金砖国家领导人第六次会晤上,“金砖五国”(巴西、俄罗斯、印度、中国、南非)领导人签署协议,宣布成立金砖国家开发银行,即“新开发银行”[1]。金砖国家开发银行是一个政府间合作的多边开发性金融机构[2],由金砖五国作为创始国发起设立,主要目的是“为金砖国家以及其他新兴市场经济体和发展中国家的基础设施建设、可持续发展项目筹措资金[3]”。金砖国家开发银行的法定资本为1000亿美元,初始认缴资本500亿美元,由创始五国分别出资100亿美元均摊;总部将设在上海,同时在南非设有非洲区域中心;银行首任理事会主席和首任董事会主席将分别来自俄罗斯和巴西,首任行长将来自印度。

  

   创建金砖国家开发银行是世界经济史和全球金融治理领域中的一件大事。三方面的因素促成了金砖国家开发银行的成立:一是以金砖五国为代表的新兴市场经济体在过去二十年中实体经济的迅速崛起;二是发展中国家之间的经贸联系日益密切,南南合作基础不断稳固;三是现有全球金融治理体系无法适应后进国家的经济发展。那么,创建金砖国家开发银行的意义何在?新开发银行“新”在何处?在筹建和初期运行的过程中面临哪些挑战,该如何应对?本文对这些问题进行系统性的分析和回答。

  

   本文认为,金砖国家开发银行的成立是世界经济大格局发生变革、南南合作日益紧密的必然结果——以世界银行和国际货币基金组织为代表的现有国际金融治理体系不能适应世界经济形势的演变,以美欧等发达国家为主导的现有多边开发机构和国际组织不能有效满足中低收入国家的发展需求;因而随着一些发展中大国经贸实力的壮大,其在现有框架内部谋求改革失败的情况下,不得以而在外围寻求突破。通过与现有国际多边开发机构对比,我们认为,金砖国家开发银行的“新”突出体现在四个方面:一是植根于世界经济“新格局”,二是呼唤和重塑全球金融治理“新秩序”,三是开启南南合作“新时代”,四是推广开发性金融“新模式”。其核心特征是以发展中国家为主导的世界性和注重开发性。最后,本文对金砖国家开发银行在筹建和运营初期可能面临的挑战进行了分析,并提出相应的政策建议。

  

一、金砖国家开发银行植根于世界经济新格局

  

   世界经济的新格局是金砖国家开发银行成立的大背景。上世纪九十年代以来,特别是进入新千年之后,世界经济格局发生了重大变化,集中体现在新兴市场经济体的崛起和以新兴市场国家为代表的发展中国家在世界经济中占据越来越重要的地位。

  

   首先,发展中国家在世界经济总量中的占比不断上升。由于文献中对于“发达国家”和“发展中国家”并无公认的界定标准,这里我们参考世界银行的划分方法,按照人均GNI水平将各个国家划分为四类:高收入国家、中高收入国家、中低收入国家和低收入国家。其中,中高收入国家和中低收入国家又合并称作中等收入国家[4]。从图1可以看出,上世纪90年代之后,中等收入国家在世界经济总量中所占的份额一直处于上升的态势,而且上升速度在2000年之后加速提升。这其中,最具代表性的是“金砖国家”[5]。根据上述标准,金砖五国中除了俄罗斯属于高收入国家、印度属于中低收入国家外,其他三国均属于中高收入国家。1990年,金砖五国在世界经济中所占的份额仅为7.98%,2012年这一数字上升到了20.32%,份额提升将近三倍。与此同时,高收入国家(发达国家)在世界经济中所占的份额则处于不断下降的趋势(如图1)。

  

   第二,新兴市场经济体和发展中国家在世界经济格局中地位的上升不仅体现在规模上,而且体现在增速上。由图2可以看出,1990年之后的绝大多数年份里,发展中国家的经济增速远高于发达国家的经济增速[6],特别是在2000年之后,发展中国家与发达国家之间的经济增速差进一步拉大。以金砖五国为例,2000-2007年间,巴西、俄罗斯、印度、中国、南非的GDP平均增速分别为3.54%、7.17%、7.08%、10.51%、4.31%,除巴西外均远超过世界经济平均增速的3.33%(如图3)。从贡献率上看发展中国家的重要性更为直观:1990年发展中国家对世界经济增长的贡献率仅为13.75%[7],2000年上升到21.21%,2007年进一步上升到42.55%。2009年由于发达国家经济负增长,世界经济的全部增长均由发展中国家贡献。金融危机之后的2011年和2012年,发展中国家对世界经济增长的贡献都超过了一半。

  

  

   第三,世界经济大格局的变化还体现在发展中国家在国际贸易中更加活跃。金砖国家等新兴市场经济体尤为如此,以2012年为例,金砖国家的出口总额高达38268亿美元,占世界总出口额的14.75%;金砖国家的进口总额高达37938亿美元,占世界总进口额的14.95%(详见表1)。更加活跃的国际贸易表明新兴市场越来越融入到全球产业链中,成为有进有出的开放型经济体;同时也意味着新兴市场和发达国家之间的经济关联度增加,相互之间的经济增长、经济波动的“外溢效应”更为显著。

  

   第四,主要新兴市场经济体在区域经济中发挥越来越重要的作用。金砖国家在相应区域经济中所占的份额都很大。从图4可以看出,金砖五国在相应区域经济总规模中的占比都在30%以上,印度更是高达80%以上。并且,除了南非之外,其余四国在区域经济中的占比都呈不断上升趋势,表明其重要性在日趋上升。除了经济规模占比大外,金砖国家在各自区域经济中的重要性还体现为:在区域内产业链中居于核心地位、国际贸易参与度广、地缘政治影响力和话语权强等方面。

  

  

二、金砖国家开发银行呼唤和重塑全球金融治理新秩序

  

   第一,现有全球金融治理框架植根于二战后美国一家独大和其他国家恢复重建的世界经济大背景。

  

   与世界经济格局的上述演变形成鲜明对比的是,全球金融治理框架与支柱机构未能与时俱进,改革滞后。当前的全球金融治理框架形成于第二次世界大战后期的全球经济大背景下。当时的世界经济格局具有两个显著特点:其一是欧洲和亚洲经济在二战中受到重创,美国一家独大;其二是欧亚各国在经历战乱之后,首要任务是恢复重建,亟需稳定的国际经济政治秩序。在这样的情况下,以美国和美元为核心的布雷顿森林体系1944年7月应运而生,《国际货币基金协定》签订。1945年12月,国际货币基金组织(IMF)根据该协定在美国华盛顿成立[9]。同时同地成立的还有世界银行[10],按照规定,世界银行的成员国必须首先是国际货币基金组织的会员国。国际货币基金组织和世界银行常被并列称为二战后世界金融体系的两大支柱性机构。

  

   在此之后,尽管世界经济格局不断演变,但是IMF和世界银行这两家机构的定位和在全球金融治理中发挥的作用却未能及时作出相应调整。事实上,当前支柱机构面临的挑战并不是第一次。早在20世纪70年代,世界经济格局就曾发生过一次巨大的变革:随着二战结束之后德国和日本经济迅速复苏、崛起,美国和美元在世界经济和金融中的绝对统治地位在20世纪70年代初开始面临严峻考验。1971年12月,史密森协定(Smithsonian Agreement)签订,美国终止了其向外兑出黄金、回购美元的义务,同时汇率评价调整、美元贬值。1973年,欧洲多国抛售美元,固定汇率制终结。至此,美元与黄金挂钩、其他国家货币与美元挂钩的布雷顿森林体系崩溃。不过,国际货币基金组织与世界银行仍然得以存在,继续发挥作用。在此之后,国际货币基金组织的关注焦点开始转向发展中国家。这一方面是因为布雷顿森林体系崩溃后,西方大国开始实行浮动汇率制,对IMF的依赖度减小;另一方面,20世纪70年代,许多发展中国家在石油危机中发生了国际收支危机,因而需要从IMF获得救助。

  

   第二,现有全球金融治理体系与世界经济新格局不匹配,无法反映和有效促进后进国家的经济发展。

  

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本文责编:张容川
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