晋升激励、宏观调控与经济周期:一个政治经济学框架

选择字号:   本文共阅读 1344 次 更新时间:2009-11-29 21:49:27

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刘瑞明   白永秀  

  科尔奈指出,在社会主义经济当中,社会计划者具有强烈的投资冲动,其形象地将其称为“投资饥渴症”(investment hunger )。并且,社会主义经济中的国有企业一旦发生亏损,国家(或政府)常常要追加投资、减税,并提供其它补贴,国有企业经理也预期会得到国家的财政支持,即所谓的预算软约束(Soft Budget Constraint,SBC )。Dewaatripont和Maskin(1995)的动态不一致性模型进一步拓展了预算软约束思想,指出预算软约束的内生因素。然而就社会主义国家而言,动态不一致性的理论解释力显得并不明显。

  对于中国转轨经济中的投资饥渴症和预算软约束的一个新近理解(刘瑞明,2007)是:在晋升激励体制下,相对绩效考核使得地方政府有动力通过大量投资而推动地区经济增长,这种投资饥渴在金融控制和中央银行非独立性以及货币投放倒逼机制下,得到了充分发挥的空间。并且,由于地方政府不能完全直接投资,其委托其管辖下的国有或集体企业实现该目标,具体地,这表现为国有企业的“政策性负担”(policy burden )。政策性负担的承担使得企业不能按照自身比较优势发展生产,形成“自生能力”(viability )。而自生能力的缺失又使得企业发生亏损,而一旦企业亏损,地方政府就不得不追加投资、减税、提供补贴。基于以上逻辑,预算软约束可以看作是,地方政府(或中央政府)与其管辖下的国有企业的“默契合约”。事实上,即使对于非公有企业,由于企业在经济增长中的特殊地位,政府在一定范围内仍然会提供投资或减税,期望企业起死回生以对经济增长有所贡献。

  综上所述,政府主导型经济中的晋升激励体制、金融控制与之引发的投资饥渴和预算软约束构成了理解中国经济周期性波动的重要特征。通过以上的论述,一个可能的描述中国经济周期性波动的逻辑是:处在晋升激励机制中的地方政府具有投资饥渴症,这种投资饥渴在预算软约束下表现得尤其明显,中央政府通过宏观调控追求全民福利最大化,这种调控通过金融控制等手段进行。晋升激励的周期性与经济波动的周期性同步进行。我们接下来通过一个正式模型刻画这一逻辑。

  

  六、结语:我们需要什么样的波动

  

  本文在一个以政府控制权收益为基础的晋升激励框架下,考察中国经济周期的形成。本文研究发现,由于政府保持着经济的过强控制权,并且政府组织中以政府控制权收益为基础的晋升周期体制构成了长期存在于我国经济发展中的周期性波动的主要成因,中国的经济周期本质上是“晋升体制周期”。随后我们利用中国经济周期数据进行的描述统计和计量检验,实证结果支撑了本文的理论逻辑。中国经济的周期性波动内生于中国特有的政治经济运行体制。

  不同于传统文献,本文得出的一个结论是,宏观调控是经济周期形成的重要源泉,这推翻了传统理论中宏观调控是经济周期的应对手段的一贯认识(如刘伟、蔡志洲,2005)。因此,如何正确的认识宏观调控和经济周期是摆在经济学界面前的一个课题。事实上,综观历史发展,任何经济体制都不可避免波动,因为经济面临着各种各样的内在的或外在的冲击。如果说经济周期性波动在任何经济中都是不可避免的话,那么一个问题就是我们需要什么样的经济波动。真实经济周期的研究发现,成熟的市场经济当中由技术冲击引发的波动本身符合帕累托最优标准(Kydland and Prescott,1982),或者,这种周期具有一定的清洗剂作用。而回顾我国的经济波动,可以发现,其是由政府主导型经济中的激励体制和宏观调控决定的,就经济效率而言,这种波动形态可以引发大量的效率损失。因此,改革的一个必然方向就是向市场经济的继续迈进,而从现实意义讲,这又意味着经济增长方式的转变和进一步的产权改革以适度放松政府对经济的控制。



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文章来源:《南开经济研究》2007年第5期

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