收入分配对资本积累及投资结构的影响可以通过"收入分配方式→收入水平→有效需求→资本积累及投资结构"这一机制来实现。本文利用中国1978年以来的相关年度数据，运用协整、格兰杰因果检验、误差修正模型等方法对该机制进行了实证检验。结果表明：（1）城镇居民收入水平的提高和收入差距的扩大都将导致投资结构中重工业相对比重的加大和相对增长速度的提高，从而引致投资结构重化的倾向；（2）农村居民收入水平的提高则会促使轻工业投资比重和相对增长速度的提高，但农村内部的收入差距对投资结构的影响不太显著；（3）投资结构重化的倾向主要是由城镇居民收入差距的扩大引起的。
关键词：收入水平；收入差距；资本积累；投资结构
作者汪同三，1948年生，经济学博士，中国社会科学院数量经济与技术经济研究所研究员（北京100732）；蔡跃洲，1975年生，经济学博士，中国社会科学院研究生院（北京100102）。
*感谢清华大学经济管理学院李子奈教授，中国社会科学院数量经济与技术经济研究所郑玉歆研究员、李金华研究员、李雪松副研究员的宝贵建议。此外，感谢吉昱华博士、陈昌盛博士、郭梅军博士、王佳佳博士等在资料收集方面所提供的帮助。当然，文责自负。
1978年开始实施的改革开放政策使中国经济进入一个持续、快速、稳定的发展阶段。GDP从1978年的362411亿元上升到2004年的13658413亿元，年均增长率约为914%.但经济快速增长的背后是投资更为快速的增长和投资率的持续攀升。事实上，全社会固定资产投资总额从1978年的899亿元上升到2004年的70477亿元，年均增长率约为1214%，相应的全社会固定资产投资占GDP 的比例也由1978年的2418%上升为2004年的5116%，①尤其是自1999年以来该比例连续上扬。此外，自2003年以来，投资增长过快还伴随着投资结构的重化倾向。上述投资消费结构和投资内部结构问题在很大程度上受制于需求水平和需求结构，而需求状况又受收入分配状况的影响。因此，本文拟从收入分配的角度入手，梳理相关历史文献并简要分析收入水平和收入差距对资本积累及投资结构的影响，在此基础上对我国改革开放以来的情况进行实证分析。
四、结论
根据前面的实证分析，可以得出以下几点结论：
（一）现阶段城镇居民收入水平及收入差距对轻工业部门投资和重工业部门投资的影响都较为显著。其中，城镇居民收入水平对两个部门的投资产生的都是正向影响，且对重工业投资产生的影响更大一些。而城镇居民收入差距对轻工业投资产生的是反向影响，对重工业投资产生的是正向影响；
（二）收入分配对两部门投资的上述影响反映在投资结构上就是城镇居民收入水平的提高和收入差距的扩大都会促使投资重化倾向的产生；
（三）农村居民收入水平的增加能提高轻工业部门投资的相对比重和相对速度，对投资重化倾向有抑制作用。这主要是因为现阶段农村居民收入水平仍然较低，其收入水平的提高对于迅速增加总消费需求从而引致轻工业部门投资比重和速度的相对提高起着重要的促进作用；
（四）农村居民收入差距在现阶段对轻工业和重工业投资水平及它们之间的投资结构都不会产生显著的影响，这主要还是因为农村居民整体收入水平相对较低，其内部差距的变动对于农村整体的消费倾向以及消费需求不会产生实质性的影响；
（五）由于城市化进程推进而引起的城乡收入差距的扩大对投资重化倾向也有着抑制作用。
来源：《中国社会科学》2006年第1期
