陈文玲:影响当前和今后一个时期全球格局演化的十大变量

选择字号:   本文共阅读 3160 次 更新时间:2022-06-12 20:41:12

进入专题: 全球格局  

陈文玲 (进入专栏)  
美西方国家政府准备未来6个月内释放2.4亿桶战略石油储备,但杯水车薪,仅能满足全球不到3天的需求量。因此,美国一方面要求欧洲严厉制裁俄罗斯,使欧洲来自美国的天然气占比不断提高;另一方面增加从俄罗斯进口的油气资源,3月底至4月初,美国从俄罗斯购买石油量增加了43%,日进口俄罗斯石油达到10万桶,而俄乌冲突前美国平均从俄罗斯进口6万~7万桶。

   欧洲是受俄乌冲突影响能源价格和粮食价格上涨最快的地区。根据调查国际数据供应商路孚特数据,欧洲已连续4个月成为美国液化天然气(LNG)最大的出口目的地,其中1月份725吨、2月份640吨、3月份743吨,约占美国出口量的65%,超过俄罗斯管道气5倍,价格则是俄罗斯管道气的3倍,导致欧洲天然气价格暴涨近8倍。美国LNG预计2022年产能约1亿吨,同比增长20%左右,出口量成为世界第一位,汽油平均价格在3月初的一周内上涨超过了10%,飙升至2008年以来的新高。美国2021年能源价格同比上涨25.6%,汽油价格同比上涨38%。美国劳工部的数据显示,通胀正在从商品到服务各个领域蔓延。美国2022年2月食品价格,环比上涨1%,是自2020年4月以来的最大环比涨幅;同比上涨7.9%,是1981年以来最大同比涨幅。此外,住房成本环比上涨0.5%,同比上涨4.7%;运输服务环比上涨1.4%,同比上涨6.6%。

   与此同时,粮食食品价格居高不下。国际粮食署数据显示,从2020年新冠肺炎疫情暴发至2022年3月,全球谷物价格指数涨幅超过65%。其中,小麦期货价格自2020年初上涨了125%;玉米期货价格上涨了150%。2021年国际粮价上涨了28%,达到近10年以来的最高水平。2022年2月,联合国粮农组织全球食品价格指数已突破2011年高位,奶类、谷物、植物油油脂等食品价格持续走高。俄乌冲突加剧,全球粮食食品价格一路飙升。全球19%的大麦、14%的小麦和4%的玉米产自俄罗斯与乌克兰,两国小麦出口量占全球出口量1/3,玉米出口量占20%。目前全球粮食价格在2021年基数上快速提升,小麦价格已上涨90%以上。俄罗斯还是全球最大的化肥出口国,占全球市场供应量的13%,氮磷钾三种化肥出口贸易值均位居世界前三位,目前全球化肥价格已经上涨300%。据联合国统计,在俄乌冲突爆发之前全球已有9.28亿人陷于严重粮食短缺,比上年增加1.48亿人,占据全球人口的10%。俄乌冲突使粮食价格上涨,粮食供应受严重冲击。联合国粮食计划署宣布,人类或将面临“二战后最大的粮食危机”,全球饥饿人口从2.76亿人将增加1亿人或1.5亿人,甚至3.5亿人,未来将有超过10亿人陷入粮食危机,超过2011年的大饥荒,成为二战之后全球饥荒之最。世界正进入一个没有足够食物供应的时代。

   IMF在4月19日发布的报告中预测,由于俄乌冲突导致大宗商品价格上涨、价格压力不断扩大,2022年,发达经济体的通胀率预计为5.7%,新兴市场和发展中经济体的通胀率预计为8.7%,二者较1月的预测值分别高出1.8和2.8个百分点。随着美元加息、美联储资产缩表、俄乌战势变化、美国等国家对俄罗斯全面严厉制裁等进一步发展,全球石油天然气和大宗商品价格还会出现跌宕起伏,或是在高通胀基础上变本加厉再创新高,或是急剧下降使市场一地鸡毛。

   五、金融风险加剧有可能爆发全球性金融危机

   美国货币政策急转弯和外溢效应给全球带来极大金融风险,不排除爆发金融危机的可能性。美国面临40年以来最高的通胀率,按照美联储公布的加息预期,2022年至少会加息4次,3月已经加息25个基点,5月4日美联储议息会议决定加息50个基点,并且预计在未来2次加息会议上依然会每次加息50个基点。同时,美联储准备从6月开始,每个月缩表475亿美元,直到9月可能会再加大到每月950亿美元。美联储鹰派人物预测,2022年如果控制不了通胀,会持续加息7次,且不排除特别加息。

   更为重要的是,现在美联储资产的负债表已达到8.9万亿美元,美债现在已超过了31万亿美元,债务风险推高了金融风险。美国目前收紧的货币政策,不但解决不了其高负债问题,还会对全球资本流动产生非常大的影响,美国十年期国债已经突破了2%的防线,与短期国债形成预期转差的倒挂,并首次出现与中国十年期国债收益率的倒挂。

   美国用各种办法包括战争来转嫁危机,使美元向美国市场回流。世界将出现流动性泛滥和流动性紧缩同时溢出的全球性货币风险,加大了全球金融危机爆发的可能性。全球大部分国家都会锚定美元的加息政策,加入加息的队伍。英国开启了加速加息的进程,欧盟也开始了加息进程,日本则继续坚持宽松货币政策。在全球流动性紧缩冲击下,4月以来日元汇率连续下跌,短短一个多月日元兑美元的汇率已经下跌近30%,创下过去22年新低。与此同时,美国仍然在继续举债,债务上限从2021年至今第四次提高,确定为31.4万亿美元,再延期两年,一方面收紧资产负债表,一方面继续举债印钞。

   值得重视的是,美国货币政策还出现一个新的信号,2022年2月10日美国顶级对冲基金的一份报告称,美国财政部有可能禁止私人持有实物黄金,黄金将货币化,已有5个州出台了相关立法。这意味着美国正在作新的准备,一方面加快推进数字货币,一方面准备美元、美债危机到来时,有可能实行黄金货币化,使美国未来在失去石油绑定的情况下可再次绑定黄金。美国现在仍然有8300多吨黄金储量,占世界上黄金储量比重在40%以上。经过中美贸易战、俄乌战争、美国退出阿富汗以及扣押阿富汗70亿美元等一系列重大事件,随着美国信用的崩溃,美元信用大打折扣,作为收割世界财富的经济武器锋芒锐减,再次利用黄金优势重拾美元颓势,将是美元崩盘之前的再一次努力。

   俄罗斯被踢出“环球同业银行金融电讯协会”(SWIFT),也是推动金融风险加剧的要因。俄罗斯在SWIFT所拥有的会员数仅次于美国,多达300多家,在全球范围所进行的外汇交易规模约为460亿美元,其中80%以上以美元进行交易。这导致俄罗斯无法通过SWIFT系统为进口产品支付价款,也无法通过这一系统收取其出口产品(如石油、天然气、钢铁、农产品等)的价款。这将限制规模居全球第四位的俄罗斯6300亿美元外汇储备的使用,阻止其以外汇储备支持本国货币卢布,从而引发卢布贬值、通货膨胀和资本外逃,也将使进口商无法获得俄罗斯上述出口产品。3月31日普京签署与不友好国家和地区进行天然气贸易结算的总统令,要求不友好国家购买俄罗斯天然气须在俄罗斯的银行开设卢布账户结算,4月3日扩大到粮食用卢布结算,卢布已经回升到俄乌冲突爆发前汇率水平。继天然气、粮食之后,俄罗斯还将以卢布结算商品扩大至原油、金属、化肥、煤炭和木材。

   目前,SWIFT受十国集团(G10,包括美国、英国、德国、法国、意大利、日本、加拿大、荷兰、瑞典、瑞士)央行、欧盟央行和比利时央行监管,根据比利时法律运作,同时必须遵守欧盟的规定,包括制裁行为。近年来,欧美数次通过禁用SWIFT手段对部分国家和地区进行金融制裁,导致被制裁国家的经济贸易活动受到极大影响。俄罗斯央行发布的年度报告显示,2020年俄罗斯替代SWIFT系统的本土银行结算系统SPFS的使用量相比上年提升1倍,在其境内的使用比例达到20.6%。欧洲也已经建立了绕开美元的结算体系。中国人民币跨境支付系统(CIPS)也在加快构建中,截至2020年末,共有境内外1092家机构通过直接或间接方式接入CIPS。CIPS实际业务可触达全球171个国家和地区的3300多家法人银行机构,2021年发展了613家国际银行会员。

   战争往往会成为国际性货币转变的重要节点,俄罗斯外汇储备调用不得,向所有国家发出了讯号:一旦形势紧张,它们无法指望自己的资金能够为己所用,国际储备管理者为保安全而持有美元的理由会越来越少,因为美元储备有可能在最需要的时候被夺走。哈佛大学经济学教授KennethRogoff指出,将美元“武器化”或将在20年内结束其主导地位。IMF第一副总裁GitaGopinath警告,西方国家对俄罗斯的金融制裁可能逐步削弱美元在全球的地位,导致国际货币体系更加四分五裂。所以,在可以预见的未来,国际金融体系,特别是货币体系,将经历阵痛或剧痛,“去美元”潮虽然短期内难以动摇美元主导地位,但在最近两三年内增加了爆发金融危机的几率。而且二十国集团(G20)多数经济体的实际利率仍为负值,美国等主要发达经济体收紧货币政策将引发全球金融环境突然收紧,新兴市场和发展中国家可能将迎来国际资本流动的逆转,出现美元荒或者货币贬值,从而引发局部或者全球性金融危机。

   六、全球性债务高企增加实施财政政策难度

   2020年新冠肺炎疫情大流行引起世界经济收缩,全球债务水平飙升,债务风险、债务危机陡然增加。国际金融协会(IIF)2022年2月23日发布《全球债务监测》报告显示,2021年全球债务总额首次突破300万亿美元,达到303万亿美元,创历史新高。2021年全球债务比2020年增加10万亿美元,全球债务与GDP之比达到350%左右,而2020年曾达到创纪录的360%。2022年和今后一个时期,全球债务水平仍会保持在高位,一些国家极有可能遭遇债务塌陷。

   发达国家政府负债飙升。作为全球最大债务国,美国近年债务规模加速膨胀,2017年至今增长约10万亿美元,其中新冠肺炎疫情暴发以来的两年间增长近7万亿美元。美国财政部数据显示,美国联邦政府债务规模首次突破30万亿美元大关,较上年GDP(约23万亿美元)高出7万亿美元,美国政府债务上限已上升到31.4万亿美元,每个美国人平均负债接近10万美元。突破债务上限是美国联邦政府债务扩张的主要合法路径,从2013年5月至2021年12月,已连续7次提高了政府财政债务的上限,政府债务与GDP之比已超过100%,政府债务总量控制难度显著增加。据2022年2月9日《华尔街日报》报道,2021年美国家庭负债超过历史最高水平,消费者债务高达15.63万亿美元。

   欧盟及其成员国为应对疫情冲击、推动经济复苏,采用财政手段托底,财政赤字及债务水平大幅攀升。据欧盟委员会经济预测报告,2021年欧元区财政赤字占GDP的比重为7.1%,公共债务占GDP的比重为100%,欧盟资产负债表从2020年4.65万亿欧元上升到2021年底的7万亿欧元,目前仍在继续上升。其中,法国负债率达到97%,意大利达到133%。日本继续实行宽松的货币政策,已释放货币34万亿日元,2022年再释放40万亿日元。日本政府每年卖出170万亿日元国债用于偿还到期国债和付息,再卖出40万亿~50万亿新国债用于弥补当年预算缺口,历年预算总额的50%是卖出国债的收益。日本政府每年合计卖出国债达220万亿日元,相当于GDP的50%,到目前为止,累积国债已达1200万亿日元,占GDP的240%。

新兴市场国家债务连续10年升高。2021年新兴市场国家债务比2020年增加8.5万亿美元,超过了95万亿美元,债务占GDP比重约为248%,比疫情前增加了20%以上,全球新增债务超过80%来自新兴市场国家。近60%最贫困国家已经或有很大风险陷入债务困境,中等国家偿债负担之重为30年以来之最。2021年中国宏观杠杆率为272.5%。2017年以来中国宏观杠杆率年均增长约4.8个百分点,增幅总体稳定,预计2022年和今后一个时期,增幅保持基本稳定。其中,政府部门杠杆率为46.6%,两年平均增长4个百分点,尚没有突破政府债务的警戒线。截至2021年12月末,全国地方政府债务余额30.47万亿元,控制在全国人大批准的限额之内。为未来实施更加有效的财政政策和金融政策,(点击此处阅读下一页)

进入 陈文玲 的专栏     进入专题: 全球格局  

本文责编:admin
发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 国际关系 > 大国关系与国际格局
本文链接:http://www.aisixiang.com/data/134627.html
文章来源:全球格局

2 推荐

在方框中输入电子邮件地址,多个邮件之间用半角逗号(,)分隔。

爱思想(aisixiang.com)网站为公益纯学术网站,旨在推动学术繁荣、塑造社会精神。
凡本网首发及经作者授权但非首发的所有作品,版权归作者本人所有。网络转载请注明作者、出处并保持完整,纸媒转载请经本网或作者本人书面授权。
凡本网注明“来源:XXX(非爱思想网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于分享信息、助推思想传播,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。若作者或版权人不愿被使用,请来函指出,本网即予改正。
Powered by aisixiang.com Copyright © 2022 by aisixiang.com All Rights Reserved 爱思想 京ICP备12007865号-1 京公网安备11010602120014号.
工业和信息化部备案管理系统