王一鸣:40年来中国宏观经济政策的演进与创新

选择字号:   本文共阅读 262 次 更新时间:2018-12-28 08:09:41

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王一鸣  
需求结构加快向高端化、多样化、服务化转换。从供给端看,2012年后,中国人口数量红利快速消失,资源和环境的硬约束强化,综合生产成本明显提高。在供需结构变化的双重影响下,经济增速逐年放缓,2013-2016年经济增速由7.8%下降到6.7%。长期以来支撑中国经济高速增长的动力,如投资需求拉动、工业产能扩张和生产要素大规模高强度投入推动,受到供需两端结构性变化的约束而趋于减弱。

   2.推进供给侧结构性改革。2012年11月,党的十八大提出,“到2020年实现GDP和城乡居民收入比2010年翻一番,全面建成小康社会”。而进入新常态的中国经济,增长速度、经济结构、增长动力出现了不同以往的变化,要有效应对这些挑战,关键还在于深化改革。2013年11月召开的党的十八届三中全会是在中国改革进入关键时期和攻坚阶段具有重要意义的一次会议,会议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》强调,“使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”。这是具有里程碑意义的重大理论创新,是对市场经济规律认识的重大突破,为推进供给侧结构性改革做了理论上的准备。

   2015年末,党中央作出推进供给侧结构性改革的重大决策。习近平同志在2015年中央经济工作会议上强调,“推进供给侧结构性改革,是适应和引领经济发展新常态的重大创新”。他还多次强调,中国经济运行面临的突出矛盾和问题,虽然有周期性、总量性因素,但根源是重大结构性失衡,导致经济循环不畅,必须从供给侧、结构性改革上想办法。供给侧结构性改革重点推进“三去一降一补”,即去产能、去库存、去杠杆、降成本和补短板。

   在深入推进“三去一降一补”基础上,供给侧结构性改革不断拓展新领域。针对实体经济结构性供需失衡、传统产业盈利能力下降等问题,中央明确要求大力振兴实体经济,推动实体经济适应市场需求变化,加快产品更新换代,提高产品质量和工艺水平,增强企业创新能力和核心竞争力。针对金融和实体经济失衡、金融风险不断聚集等问题,加强和改善金融监管,抑制宏观杠杆率过快上升,防范和化解金融风险,维护金融安全和稳定。针对房地产和实体经济失衡、高房价和高库存并存等问题,加快建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,促进房地产市场平稳健康发展。

   经过两年多的努力,钢铁、煤炭等过剩产能得到部分化解,房地产去库存持续推进,宏观杠杆率趋于稳定,企业资产负债表有所改善,陆续出台减税降费措施,企业生产经营成本得到降低,补短板取得较大进展。供给侧结构性改革有效改善了供需关系,加快了市场出清,对工业企业盈利改善起到重要支撑作用,引领经济发展企稳向好,推动中国经济运行发生多方面积极变化。从2016年9月份开始,工业品价格指数由负转正,与此同时,工业增加值增速止跌回升,企业利润由降转升。2017年经济增长6.9%,比上年提高0.2个百分点,这是自2011年以来的首次回升。需求结构调整取得重大进展,消费需求对经济增长的拉动作用增强,2013-2017年,最终消费支出对经济增长的年均贡献率为56.2%,2017年达到58.8%,稳居“三驾马车”之首。产业结构调整加快,2015年服务业增加值占比首次突破50%,达到50.2%,2017年进一步上升到51.6%。传统行业内部组织结构改善,水泥、造纸、挖掘机等行业前10名企业市场份额明显提高。创新驱动力明显增强,高速铁路、特高压输变电、电动汽车等产业技术创新取得重大突破,移动支付、平台经济、分享经济、线上线下融合、跨境电商等新模式方兴未艾。

   在实践中创新和完善宏观经济政策

   从过去40年宏观政策的演进中可以看出,中国宏观经济政策的目标定位具有服务国家中长期发展战略的特征,这与中国作为后起的追赶型经济体加快工业化、现代化进程是分不开的。在宏观经济政策框架中,增长和就业往往是首要目标,物价稳定和国际收支平衡是次要目标。为了实现增长和就业目标,宏观调控主要着力于投资和出口,在政策组合中往往是以具有结构效应的财政政策为主导,作为辅助性的货币政策也是以非市场化的数量型工具为主。2017年10月召开的党的十九大,作出了中国经济已由高速增长转向高质量发展阶段的重大判断,这对创新和完善宏观调控提出了一系列新的要求。

   1.更加注重质量和效益的调控目标。随着经济由高速增长转向高质量发展阶段,宏观调控要充分考虑经济发展从规模速度型向质量效率型转变的要求,更加注重质量和效益的调控目标,按照质量优于速度的原则,在明确经济增长预期目标的同时,把充分就业、物价稳定、金融稳定放在更加突出的位置。今后一个时期,尤其要针对实体经济盈利能力下降、金融“脱实向虚”、资产泡沫和风险聚集等问题,把防控金融风险放到更加重要的位置。

   2.更加注重从投资导向转向消费导向。长期以来,中国经济发展投资主导特征十分明显,稳投资成为稳增长的重要条件。但从2009年以来,固定资产投资增速已连续8年回落,对经济增速的贡献持续下降。与此同时,2015年以来消费对经济增长的贡献则稳定在50%以上。投资增速下降、消费贡献上升、国内市场扩容,标志着中国经济增长对投资的依赖度下降,消费对经济增长的主导作用日益明显。宏观经济政策的着力点应该从投资导向转向消费导向,更加重视消费结构、消费周期等方面的一系列新变化,创新宏观调控方式,更多采取间接性、引导性调控手段,构建适应消费主导时代的宏观经济政策体系。

   3.更加注重拓宽财政政策作用空间。经济转向高质量发展阶段,市场主导型结构调整路径,要求改变运用财政资金直接推动结构调整的做法,增加教育、医疗、社会保障和社会安全网方面的支出。在财政收入方面,要降低企业税费负担,降低社会保险费,清理各种不合理收费,营造公平的税负环境。这就要求,调整财政支出结构并提高财政资金利用效率,同时从调整中央和地方政府债务结构、构建地方主体税种等方面改善政府中长期收支平衡,为发挥财政政策作用拓展空间。

   4.更加注重完善货币政策传导机制。长期以来,中国货币政策具有价格型和数量型手段、市场化和非市场化政策工具综合使用的特点,根源在于利率传导机制不健全。随着中国国内金融市场机制和金融机构治理的不断完善,货币政策的传导渠道更为通畅,加之中国和世界的联系更加紧密,人民币国际化背景下资本双向流动更加频繁,原来一些行之有效的数量型政策效力趋于下降,而价格型政策的传导机制并不健全,要求完善货币政策传导机制,构建目标利率和利率走廊机制,推动货币政策操作从数量型工具为主转向以价格型工具为主。

   5.更加注重加强政策协调配合。中国特色的宏观经济政策体系,既要发挥财政政策、货币政策的主导作用,同时又要促进财政、货币政策与产业、区域等政策的协调配合。这就要求建立健全重大政策统筹协调机制,加强财政和货币政策协调配合,实现财政与货币政策的协同效应,避免政策效力过度叠加或相互抵消,形成政策合力,提高宏观调控效率。同时,还要加强财政、货币政策与产业、区域等政策的协调,增强宏观经济政策体系的有效性。

   6.更加注重合理引导市场预期。随着经济市场化进程不断深化,市场主体日趋多元化,对政策信号更趋敏感,对市场预期管理的要求越来越高。过去几年,中国股市、汇市、房市、债市都出现过波动,各类风险的传导性也在增强,市场预期更加敏感。要更加注重市场预期管理,加强与市场主体的沟通交流,提高政策透明度,重大政策出台或者发生重大突发事件时做好权威解读,让市场主体能够更好地理解政策意图,防止发生误判,避免市场出现过度波动,增强在复杂局面下引导预期、管控风险的能力。

   7.更加注重建立健全决策支持体系。加强经济监测预测预警,提高国际国内形势分析研判水平。强化重大问题研究和政策储备,完善政策分析评估及调整机制。加快完善统计法规和制度,加大对统计数据造假行为的惩戒力度。建立现代统计调查体系,推进统计调查制度、机制、方法创新。注重运用互联网、统计云、大数据技术,提高宏观数据信息及时性、全面性和准确性。加快完善政府信息共享平台,增进信息实时共享和互通,打破政府部门信息孤岛。

   8.更加注重国际宏观经济政策协调。随着中国经济体量增大和推动形成全面开放新格局,中国与全球经济的互动性明显增强。作为全球第二大经济体,中国不仅对全球经济的“溢出效应”开始显现,而且“边际效应”影响也在增大。要密切跟踪国际经济金融形势和主要经济体宏观经济政策变化,主动加强与主要经济体和国际机构的沟通对话。与此同时,充分利用中国经济体量增大、对全球经济增长贡献上升的契机,主动创设议题,逐步完善多边或双边协调机制,增强在内外互动条件下驾驭经济、应对外部挑战的能力。

  

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文章来源:《中国经济报告》2018年第12期

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