魏杰:当前中国的经济形势,如何才能实现稳中求进?

选择字号:   本文共阅读 2254 次 更新时间:2017-07-17 13:31:37

进入专题: 经济形势  

魏杰:  

  

   一、2017年总体经济指导思想“稳中求进”

   2017年总体的经济指导思想叫稳中求进。稳中求进的提法就是告诉大家,今年会把困难看得更重一点。因为“稳”放在前边,稳中求进,先是稳,然后才是进,所以把困难看得更多一点。

   原因来自于我们自身,目前的结构调整和改革似乎还没有太大的起色。

   从2016年底的情况来看,我们还没有太大的起色。同时外部环境发生了很大变化,比如特朗普上台。有人预计过两件事,第一是特朗普会不会上台?第二是特朗普上台以后对中国怎么样?

   我知道他会而且一定会上台。特朗普这次上台实际就是一堂造反课。特朗普造什么反?造人类社会第二次全球化的反。美国几乎所有的主流媒体和所有的精英都被打脸。

   因为他是一个反常的行为,所以叫黑天鹅事件。

   他之所以能够成功是为什么?因为他适应当时的社会情况。

   第一次全球化是1750年到1950年,200年时间。第一次全球化是以欧洲国家为主导的,比如英国。全球化的主要遗产就是殖民地,通过殖民地的方式推动全球化。所以第一次的全球化是以殖民地为特征。

   从1950年开始的第二次全球化是以美国为主导的。第二次全球化的主要遗产是自由贸易,自由贸易成就第二次人类全球化的浪潮。在第二次全球化的过程中,中国是后半场加入的。我们是1978年在改革开放以后加入到这次浪潮中。

   因为我们是后半场加入,所以就有许多优势。这就像打篮球一样,我们在人家累得不行的时候上来了。

   中国是这次全球化中获利最大的国家。所以一旦反全球化,中国就首当其冲。特朗普对中国动手是必然的,只是方法和时间的问题。

   最近美国有一位学者写了一篇文章说:现在的全世界就像赌场一样,庄家就是美国,发的筹码就是美元。

   中国在赌场里是打扫卫生搞服务的,提茶倒水,辛苦了30多年,攒了不少钱,但就是不参与赌博。中国只是不断提供服务,而且服务的很好,攒的钱是越来越多。庄家一直希望中国出手,但中国却一直不出手。

   因为中国知道,你是庄家,只要出手一定会输。所以中国准备重开赌场,不跟你玩,这个赌场就叫一带一路。

   庄家美国能放过我们吗?钱赚够了,还想重开赌场?这是绝对不可能的。所以特朗普上台之后一定会用各种办法让中国不得安宁。而且特朗普很聪明,一上来就走进我们的底线和核心利益。所以我们估计国际环境不会太好,而且特朗普是一个性格极其倔强的人。

   特朗普在他的一本自传中写到,他曾经四次破产但四次站起来。有几个企业家能够破产四次而且都能再站起来?由此可见他是一个特别倔强而且意志特坚定的人。

   最近开记者发布会,记者要提问题,他不让提。他说,你们净报假新闻。他很倔强而且根本没有什么风度,但又很无所谓。这就很麻烦,因为他不按常理出牌。我估计可能先是贸易战。

   我估计今年的内外情况总体都不太好。中国现在的国际情况挺头疼,而且中国内部的调整还没做完。大家都觉得现在钱不好赚,日子很难过,没有几个说日子好过的。这是因为我们内部还没有调整完,外部反全球化又开始。

   中国现在讨论如何应对,能不能推动人类社会进入第三次全球化。我估计中国会不断地推动全球化。第二次自由贸易的全球化肯定是不行了,第三次全球化能不能成功还不得而知。

   2017年中国的内外压力都比较大,所以提出稳中求进。稳是第一位的,稳的基础上才有可能进。稳中求进就是两件事:一个是稳什么?哪些能稳?另一个是进什么?哪些能进?

   二、稳什么?

   1、稳通货膨胀

   2017年的通胀压力将会比较大。去年12月份的数据已经出来了,CPI同比上涨2.1,PPI是5.1,都超过了预期。

   我们对PPI的承受能力是3%,超过3%就不行了。目前PPI已经超过了5,所以2017年的通胀压力会比较大。通胀说到底就是钱发多了。

   2015年股灾有2万亿砸进去,现在还没回来。2016年1-3月份,3个月内向市场投放了5万亿。虽然GDP的总量上升到17万亿,比2015年的同期增加了1万亿,但这1万亿新增的GDP是5万亿人民币换来的。

   这就等于向市场投放1块钱,回报率只有0.24,本都收不回来。

   过去我们向市场投放1块钱,换来的是3块钱、5块钱的增长。按照我们的国家货币运行规律,如果投放钱,弊端一般在11个月后就逐渐显现出来。所以通胀压力在2017年就会显现出来。

   因此要稳住通胀,CPI不能超过3%,PPI不能超过5%。现在其中一个已经超过了,另一个很快就会超过,因此决策的压力就比较大。

   同时我们又处于调整期,还是需要货币的投放,但是又不能让通胀太高,难度就比较大。

   今年怎么来协调这个问题?一方面要满足市场对货币的需要,另一方面通胀不能上的太快。这就要看操作的艺术水平怎么样。今年可能会适当收紧货币,因为通胀压力比较大。

   我去年10月份说:搞企业的可以提前购买原材料,因为2017年肯定会涨,资金可能会比较紧张。利率相应的要大,因为货币紧张。

   企业2017年的困难会更大一些,因为企业最害怕原材料涨价,PPI恰恰涨的很快,超过了5%。原来预计PPI去年12月底是4.5左右,但实际情况是5.1,涨的很大。一旦收缩货币,货币就会紧张,利息就会大,成本就涨。所以2017年企业经营的压力会更大一些。

   按常规来讲,我们今年应该适当的让货币再宽松一点,因为我们在调整结构,在改革。但是通胀压力又这么大,导致的结果就是收紧货币。货币收紧会导致融资成本的上升。无论是原材料的价格上涨,还是融资成本上涨都对企业不利。2017年的日子估计会比2016年还难过,因为2016年还没有应对通胀的问题,货币基本上比较宽松。2017年应对通胀就不得不收紧货币,从而导致原材料价格高,融资成本也会高。这些都会增加企业经营的困难。稳通胀就是指今年不能让通货膨胀,不能让CPI上涨到3%以上,不能让PPI继续维持5以上。今年的这个情况比较特殊,稳通胀成为第一件要做的事,一定要稳住才行。这是稳中求进中“稳”的第一件事。

   2、稳外汇

   外汇有两个问题,一个是汇率;一个是外汇储备量。

   去年10月份以后,人民币贬值的压力非常大。汇价不断在变,同时外汇储备也在减少。这就给我们提出一个问题,到底保哪一个?不可能两个都保,是保汇率,还是保外汇储备?去年10月份以来一直摇摆不定。

   我当时的判断是,会保外汇储备,不保汇价,所以建议对外投资企业赶快多换外汇。一旦保外汇储备不保汇价,就会严格控制外汇的兑换。果不其然,保外汇储备不保汇价。

   从2017年1月1日起,所有人买外汇都得填表,非常详细。现在都是大数据,得填准了,否则就会处罚。

   我的学术观点也是保外汇储备,不用保护汇价。汇价的波动取决于两种情况,一个是我们自身的情况,另一个是美元。

   我们自身情况没有变化也可能导致人民币贬值,因为美元情况的变化。这次人民币贬值的原因就是美元加息。美元加息让所有货币对美元都贬值了。我们是3.5%,日元是10.5%,欧元是7%,英镑是8%。我们是贬得最少的。

   既然贬值不是因为我们自身的原因,那就不要保汇率,否则就要消耗外汇储备。

   中国的外汇储备目前已经3万亿了。如果不保外汇储备量,麻烦就更大。汇率不用保,该贬就贬,贬值反而有利于中国出口。贬到一定时候,美国就会着急,所以只要保外汇储备量就行。我们算了一下,美元的指数最高会到110,到了110以后就自动回落,而且是一直的回落状态。

   美国和全世界都着急了,因为所有货币对美元都贬值。最多到110,现在是103,顶不住。我们估计人民币对美金会贬到1:7.15。如果真要贬到1:7.3,美国就急了。所以保外汇储备是对的。

   如果要保汇率,那就得消耗外汇储备,需要不断买才能把汇价稳住。这反而会给特朗普口实,中国操纵汇率。

   既然2015年8月11日汇率改革完成,汇率不再由ZF决定,而由外部的供求关系决定,还保它干嘛。

   所以2017年在稳外汇问题上基本已经定下来,是保外汇储备量,而不保汇率。既然汇价保不住,那么外汇储备量就要保证在3万亿以上,这对中国有好处。

   稳的第二件事是稳外汇,就是稳外汇储备量,方向基本已经清晰了,只是企业一时适应不了。针对人民币贬值,大家应该有思想准备。

   3、稳定资产价格

   稳定资产价格也叫抑制资产泡沫,是一个问题的两种提法。我们的资产价格主要包括两种,一个是股价,一个是房价。

   CPI是消费价格,PPI是工业品价格。股价和房价是资产价格。稳定资产价格就是我们所讲的抑制资产泡沫,资产价格不能涨的太快。

   2017年稳定资产价格的重点不是股价。股价在2017年不会出现太大的上升,因为2015年发生股灾。股市要上的时候,保险资金入市,刚进来就被挟制住了。

   全世界的保险资金都可以进入股市,而且很正常。巴菲特炒股票的关键就是因为他下面的一家保险公司。险资进入股市可以做长期投资,所以稳赚不赔。

   保险资金实际上没有成本,所以保险资金进入股市是对的。但是中国的框架没制定好,是短进短出,成了炒股票,因此决策层就有点紧张。

   证监会之所以对这件事反应这么强烈就是因为,2015年股灾虽然爆发在证监会,但实际上是银监会搞起来的。2015的这场股灾实际上是银行资金场外配资进场,但最后是证监会顶包。险资一旦被弄住,股市泡沫在2017年就不会爆发。

   这样一来,市场泡沫就不在股市,因为股价不可能涨得太多。因此2017年稳定资产价格的重点是房市。

   评价房地产泡沫有一个重要指标。大家买房子有三种目的。第一是为了住,叫刚性需求;第二是为了投资,以后收房租,叫投资性需求;第三是为了炒房价,叫投机性需求。

   买房子分三种需求,刚性需求、投资性需求和投机性需求。这三种需求在购房系统的比例就反映房价的泡沫大不大。

   2007年以前,75%的买房是刚性需求。去年10月份以后,情况发生了变化,75%的买房是投资型需求和投机性需求。

   既然买房不是为了住,最后就可能会产生巨大泡沫。房子的泡沫大不大主要取决于供求关系,即房子的供给不能超过刚性需求,一旦超过刚性需求就说明泡沫产生了。一旦泡沫被刺破,麻烦就比较大。

   其中的关键就是对供求关系的判断,即房子的供给和刚性需求的关系,因为房子是用来住的不是用来炒的。房子之所以有投资和投机价值就是因为它能住。如果房子一旦多到大家不愿意住的时候,泡沫就破了。

现在中国一线城市投资或投机占的比例到了75%,这说明泡沫正在形成。因此必须要防止泡沫继续吹大,但是这个泡沫又不能刺破,因为一旦刺破就不得了。(点击此处阅读下一页)

    进入专题: 经济形势  

本文责编:frank
发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 宏观经济学
本文链接:http://www.aisixiang.com/data/105146.html

6 推荐

在方框中输入电子邮件地址,多个邮件之间用半角逗号(,)分隔。

爱思想(aisixiang.com)网站为公益纯学术网站,旨在推动学术繁荣、塑造社会精神。
非经特别声明,本网不拥有文章版权。
凡本网首发及经作者授权但非首发的所有作品,版权归作者本人所有。网络转载请注明作者、出处并保持完整,纸媒转载请经本网或作者本人书面授权。
凡本网注明“来源:XXX(非爱思想网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于分享信息、助推思想传播,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。若作者或版权人不愿被使用,请来函指出,本网即予改正。

学友讨论

2017-07-17 15:19:36

    因为中国知道,你是庄家,只要出手一定会输。所以中国准备重开赌场,不跟你玩,这个赌场就叫一带一路。----------都活在当下,为什么我看到的是:中国利用WTO的规则,享受权利,不尽义务,言而无信,背信弃义.....而且体量较大,西方承受不了,整个世界也承受不了这个不守规则的国家继续这么胡来,由此市场受限,为了刺激经济,中国妄想借钱的方式来输出产能(最近王石也这么干的)

Powered by aisixiang.com Copyright © 2017 by aisixiang.com All Rights Reserved 爱思想 京ICP备12007865号 京公网安备11010602120014号.
易康网